>> 廣發(fā)證券-友阿股份(002277)定增補充項目資金，員工增持提供安全邊際-160620
| 上傳日期： |
2016/6/20 |
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| 510KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
洪濤 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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物業(yè)資產(chǎn)豐富，項目儲備充足
公司擁有中高檔百貨商場7 家及2 家奧特萊斯主題購物公園，2016 年已開業(yè)的物業(yè)有常德友阿國際項目（1 月開業(yè)，總建筑面積12.6 萬方），郴州友阿國際項目（4 月開業(yè)，總建面23.4 萬平，商業(yè)面積15.8 萬平，住宅面積3.2 萬平，地下車庫3.9 萬平）。另外即將開業(yè)的項目有邵陽友阿國際、長沙五一廣場項目。新開物業(yè)為未來幾年業(yè)績增長提供保障。
投資建議及盈利預測
新開業(yè)常德、郴州項目中可供出售住宅及商業(yè)地產(chǎn)超10 萬方，地產(chǎn)銷售保證業(yè)績增長，預計公司16-18 年EPS 分別為0.44 元、0.53 元、0.58 元，公司合理股價14 元。
風險提示
電商持續(xù)沖擊百貨業(yè)態(tài)，電商轉型低于預期
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