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    公司更名“鴻利智匯”，向市場(chǎng)展示了其布局車聯(lián)網(wǎng)的決心，結(jié)合已有的LED 業(yè)務(wù)形成“LED+車聯(lián)網(wǎng)”雙主業(yè)。公司在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的已有布局：參股迪納科技及珠航校車，并成立車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金。未來公司仍將通過多種方式和途徑積極在車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)行布局，努力將車聯(lián)網(wǎng)培育成第二主業(yè)。
    傳統(tǒng)LED 主業(yè)繼續(xù)高增長(zhǎng)。差異化+技術(shù)研發(fā)，打造競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
    公司LED 業(yè)務(wù)立足中高端照明，與木林森形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。LED封裝，通過整合原材料供應(yīng)商（良友五金）、差異化技術(shù)提供商（斯邁得），進(jìn)一步鞏固公司在中大功率白光的封裝地位。下游照明應(yīng)用，公司以汽車照明（車燈）為主。同時(shí)，公司注重新技術(shù)研發(fā)，累計(jì)擁有專利600 多項(xiàng)。2015 年全年投入研發(fā)費(fèi)用7000 多萬元，占營(yíng)收比重約4.5%。在紅外LED（細(xì)分領(lǐng)域?yàn)閳D像識(shí)別、人臉識(shí)別）和紫外LED（細(xì)分領(lǐng)域?yàn)闅⒕荆┓庋b領(lǐng)域皆有布局，未來市場(chǎng)需求一旦放量，公司將具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
    我們預(yù)計(jì)，公司2016-2018 年實(shí)現(xiàn)EPS 為0.40、0.56、0.72 元，對(duì)應(yīng)6 月30 日收盤價(jià)（15.58 元/股），PE 分別為39 倍、28 倍、22 倍?；诠緲I(yè)績(jī)的爆發(fā)增長(zhǎng)和對(duì)未來業(yè)務(wù)的清晰布局，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：LED 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，車聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目落地進(jìn)展不達(dá)預(yù)期帶來的風(fēng)險(xiǎn)。