>> 華泰證券-長江證券（000783）改革穩(wěn)步推進(jìn)，助力彎道超車-160705
| 上傳日期： |
2016/7/5 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
沈娟，羅毅 |
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新理益集團(tuán)旗下金融資源豐富，在投資、保險等領(lǐng)域富有運(yùn)作經(jīng)驗。近期長江證券子公司長江資管與新理益集團(tuán)旗下國華人壽合作，推出其拿到公募牌照后的第一只基金產(chǎn)品。三峽集團(tuán)是全球最大的水電開發(fā)企業(yè)和我國最大的清潔能源集團(tuán)之一，具有旺盛的金融服務(wù)需求。目前三峽集團(tuán)已聘請公司成為其財務(wù)顧問，預(yù)計未來會承接三峽集團(tuán)大部分債券發(fā)行承銷工作。
通過構(gòu)建富有競爭力的團(tuán)隊和激勵機(jī)制形成差異化優(yōu)勢
在證券行業(yè)業(yè)務(wù)同質(zhì)化的大環(huán)境下，公司積極通過構(gòu)建富有競爭力的團(tuán)隊和形成有效激勵機(jī)制，打造自身的差異化競爭優(yōu)勢。2016年以來公司對高層、中層及部分業(yè)務(wù)線管理人員進(jìn)行了更換，通過市場化競選打造了一支年輕、激情、專業(yè)的管理層隊伍。長江證券以"打開前端、收緊后端"為核心，對人員結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化配置，在前臺引入"賽馬機(jī)制"，形成市場化競爭機(jī)制，激發(fā)業(yè)務(wù)人員活力。對中后臺進(jìn)行調(diào)整簡化，優(yōu)化資源配置。
著手推進(jìn)各業(yè)務(wù)條線間的合作，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)
公司主要從系統(tǒng)及績效兩方面進(jìn)行了布局，以提升個業(yè)務(wù)條線間的合作協(xié)調(diào)。公司研發(fā)推出了COMB系統(tǒng)，各項需要進(jìn)行跨部門合作的業(yè)務(wù)都可在系統(tǒng)平臺上發(fā)布，以便各合作部門及時作出反饋?？冃Х矫?，跨部門合作項目帶來的業(yè)績會同時記錄到雙方部門的考核里，以提高雙方合作的積極性。通過建立內(nèi)部合作機(jī)制，公司跨部門合作項目大幅增長，2016年1季度跨部門合作項目數(shù)量同比增長10倍?？蛻舴矫?，通過部門協(xié)作、交叉銷售等方式加強(qiáng)核心客戶的價值挖掘，實(shí)現(xiàn)客戶資源共享。
看好公司第二次騰飛，維持買入評級
混合所有制活力+多維變革全面推進(jìn)+區(qū)域資源優(yōu)勢+定增提升業(yè)務(wù)空間多重驅(qū)動新起飛，維持買入評級。新的股東機(jī)制下，民營股東活力+央企股東實(shí)力+地方政府動力將提振公司新發(fā)展。新管理層全面推進(jìn)人才、戰(zhàn)略、架構(gòu)和業(yè)務(wù)等多維改革，開啟公司第二次起飛。多重驅(qū)動因素助推公司迎來發(fā)展新軌道，預(yù)計2016年-18年EPS為0.50元、0.60元、0.69元，考慮公司處于發(fā)展拐點(diǎn)，維持買入評級。
風(fēng)險提示:市場波動風(fēng)險；業(yè)務(wù)推進(jìn)不如預(yù)期。
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