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    【業(yè)績預增原因】
    1. 國家船舶更新報廢補貼：由于油輪處于國家對于船舶報廢更新補貼的最高補貼一檔，招商輪船上半年共獲得補貼7.63 億元，去除這部分后預期利潤為6.89-9.11 億元，較去年除非后上升24%-63%。
    2. 干散貨運輸板塊扭虧為盈：目前公司通過和巴西淡水河谷簽訂的長期合同使得干散貨主要運力變更為40 萬噸的鐵礦石特種運輸船，成功扭虧為盈。
    3. 石油價格降低：2016 年上半年的布倫特石油價格約為41.21 美金，較2015年同期的52.35 下降44%，從而造成成本大幅下降。
    【簡單點評】
    謹慎看好，在今年上半年油運市場進入不景氣，而干散貨運輸仍在緩慢復蘇的背景下，招商輪船仍能大幅增加利潤說明公司在戰(zhàn)略布局上具有獨到之處，通過大量的COA 合同保持了穩(wěn)定的利潤。
    但是下半年大量新油輪和租約到期油輪進入市場，造成油運行業(yè)供給大量增加，同時石油價格的上漲也使得企業(yè)面臨更多的成本壓力。
    基于以上風險因素，認為，在國油國運的未來不明朗前，招商輪船更多可以作為具備穩(wěn)定利潤的防御性標的看待。