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對欣泰電氣的保薦代表人蘭翔、伍文祥給予警告，分別處以30 萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格，以及分別采取10 年證券市場禁入措施。
    ■設(shè)立先行賠付基金，彌補(bǔ)投資者損失。公司擬出資人民幣5.5 億元設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金，此次賠付金額規(guī)模為目前主動賠付案件中最高。賠付對象為自虛假陳述實(shí)施日起至揭露日或更正日之前買入欣泰電氣股票，且在揭露日或更正日及以后因賣出欣泰電氣股票或者因持續(xù)持有欣泰電氣股票，扣除市場風(fēng)險(xiǎn)因素所致?lián)p失后存在虧損的。賠付金額計(jì)算方法為：賠付金額=投資差額損失（扣減市場風(fēng)險(xiǎn)因素造成的損失）+投資差額損失部分的傭金和印花稅+資金利息。
    ■投資銀行業(yè)務(wù)資格未受限，業(yè)務(wù)發(fā)展影響不大。此次證監(jiān)會對興業(yè)證券處以警告及罰款懲罰，公司投資銀行業(yè)務(wù)資格未受限，未來業(yè)務(wù)發(fā)展影響不大。
    ■調(diào)查持續(xù)時(shí)間短，對公司影響程度較小。根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第70 條的規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的，中國證監(jiān)會暫不受理該保薦機(jī)構(gòu)的推薦；暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。此次從開始對興業(yè)證券立案調(diào)查到宣布處罰結(jié)果，所用時(shí)間一個(gè)月左右，預(yù)計(jì)被暫停受理的投行項(xiàng)目將在近期恢復(fù)受理，調(diào)查持續(xù)時(shí)間短，給興業(yè)證券投行業(yè)務(wù)帶來的負(fù)面影響較小。
    ■罰款金額對公司業(yè)績影響有限。證監(jiān)會對興業(yè)證券共處罰金及沒收款5738萬元，包括：沒收保薦業(yè)務(wù)收入1200 萬元，并處以2400 萬元罰款；沒收承銷股票違法所得2078 萬元，并處以60 萬元罰款。同時(shí)公司擬用自有資金5.5億元設(shè)立先行賠付基金，用于賠付合格投資者的損失，考慮到公司2015 年實(shí)現(xiàn)凈利潤45 億元，預(yù)計(jì)此次處罰對公司業(yè)績影響有限。
    ■投資建議：買入-A 投資評級，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)11.69 元。我們預(yù)計(jì)公司2016年-2018 年的EPS 分別為0.46 元、0.57 元、0.70 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)、市場大幅下行風(fēng)險(xiǎn)、政策監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)