>> 東北證券-潤和軟件（300339）聯(lián)創(chuàng)并表帶動業(yè)績增長，大金融戰(zhàn)略加速落地-160714
| 上傳日期： |
2016/7/14 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
聞學(xué)臣 |
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聯(lián)創(chuàng)智融于2015 年底實(shí)現(xiàn)并表，公司承諾2016 年-2018 年凈利潤將分別不低于1.66 億元、1.88 億元和2.26 億元?？紤]到公司業(yè)績季節(jié)性波動，聯(lián)創(chuàng)智融上半年預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)凈利潤2,500 萬元左右，而去年同期公司歸母凈利潤為2,762 萬元，利潤并表將推動業(yè)績高速增長。
內(nèi)生外延穩(wěn)步推進(jìn)，金融生態(tài)布局加速。報告期內(nèi)，在金融IT 方面，公司參股金融云計(jì)算公司博納訊動，與阿里云建立金融行業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，擬投資1 億元在上海設(shè)立專注于金融云服務(wù)的全資子公司，并擬以超11.1 億元定增資金用于金融云服務(wù)平臺建設(shè)項(xiàng)目；互金生態(tài)方面，公司擬以1.5 億元自有資金參與設(shè)立新一站在線財(cái)產(chǎn)保險股份有限公司，互聯(lián)網(wǎng)科技小貸公司申請獲批，已進(jìn)入籌備階段。2016 上半年，公司內(nèi)生外延動作頻繁，金融生態(tài)布局加速。
金融信息服務(wù)+互金生態(tài)，大金融戰(zhàn)略兼顧服務(wù)與運(yùn)營。金融信息服務(wù)方面公司擁有捷科智誠、聯(lián)創(chuàng)智融、菲耐得提供的銀行和保險 IT服務(wù)（線下）以及云角信息、博納訊動、阿里云提供的金融云服務(wù)（線上），線上線下并行。公司已申請互聯(lián)網(wǎng)保險牌照和將獲得互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照，進(jìn)入金融業(yè)務(wù)運(yùn)營領(lǐng)域。公司"服務(wù)+運(yùn)營"大金融戰(zhàn)略逐步顯現(xiàn)。
投資建議：預(yù)計(jì)公司2016/2017/2018 年EPS 0.82/1.10/1.34 元，對應(yīng)PE 43.92/32.79/26.96 倍，目標(biāo)價45 元，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：聯(lián)創(chuàng)智融整合不及預(yù)期，新業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期。
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