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 我們維持之前的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司16-17年凈利潤(rùn)為3.79億元和4.94億元，YOY增長(zhǎng)41.9%和30.4%，每股EPS為0.54元和0.70元，股價(jià)對(duì)應(yīng)17年P(guān)E 35倍，維持“買入”投資建議，目標(biāo)價(jià)30元（17年43倍）。
    1H16預(yù)增20%-50%：公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7484.5萬元-9355.62萬元，YOY增20%-50%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合預(yù)期。按此推算，2Q16實(shí)現(xiàn)凈利3503萬元-5374萬元，YOY下降9.22%-增長(zhǎng)39.28%。上半年非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)約為1154萬元。
    影視業(yè)務(wù)積極轉(zhuǎn)型：上半年影視劇收入主要來自《亂世麗人行》、《獵人》首輪發(fā)行和國(guó)王劇目的二輪發(fā)行。公司年內(nèi)還有10多部電視劇按計(jì)劃推進(jìn)，重點(diǎn)項(xiàng)目《角力之城》、《深夜食堂》發(fā)行情況良好，將在下半年確認(rèn)收入。公司影視業(yè)務(wù)圍繞互聯(lián)網(wǎng)和年輕態(tài)轉(zhuǎn)型，已儲(chǔ)備大量?jī)?yōu)質(zhì)IP項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今明兩年公司影視板塊有望穩(wěn)定增長(zhǎng)。
    綜藝節(jié)目表現(xiàn)搶眼：公司上半年綜藝板塊收入主要來自《旋風(fēng)孝子》和《跨界歌王》?！缎L(fēng)孝子》作為金榮希團(tuán)隊(duì)的首檔節(jié)目獲得市場(chǎng)高度認(rèn)可，《跨界歌王》5月末北京衛(wèi)視首播， 2Q僅確認(rèn)部分收入?！杜竦男乱耂3》和《來吧，說做就做》等節(jié)目正在籌備中，預(yù)計(jì)全年綜藝業(yè)務(wù)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。
    體育板塊1H營(yíng)收1.45億：公司戰(zhàn)略性進(jìn)入體育產(chǎn)業(yè)，打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的體育營(yíng)銷、賽事運(yùn)營(yíng)和體育傳媒平臺(tái)，1Q體育板塊貢獻(xiàn)收入近5400萬元，2Q貢獻(xiàn)0.91億，上半年累計(jì)1.45億。在歐洲杯、奧運(yùn)會(huì)等大型賽事的推動(dòng)下，我們看好下半年體育板塊的表現(xiàn)。
    與暴風(fēng)魔鏡就VR展開戰(zhàn)略合作：公司5月底與暴風(fēng)魔鏡就VR領(lǐng)域簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，利用雙方在各自領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，在業(yè)務(wù)捆綁、市場(chǎng)影響、產(chǎn)業(yè)推動(dòng)等領(lǐng)域進(jìn)行廣泛深入合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏。公司稍早前設(shè)立了VR產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，正式進(jìn)入VR產(chǎn)業(yè)，本次與暴風(fēng)魔鏡的合作，有望發(fā)揮公司在內(nèi)容領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，結(jié)合暴風(fēng)魔鏡在VR終端的優(yōu)勢(shì)，共同構(gòu)建VR產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
    盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司16-17年實(shí)現(xiàn)凈利3.79億元和4.94億元，YOY增長(zhǎng)41.9%和30.4%。按最新股本計(jì)算，每股EPS 0.54元和0.70元。