>> 國信證券-新洋豐(000902)深度報告：聯(lián)姻“綠港”，優(yōu)勢互補，實現(xiàn)共贏-160718
| 上傳日期： |
2016/7/19 |
大小： |
1228KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
黃道立 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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綠港原股東李文虎等31 名自然人將于二級市場買新洋豐股票，累計購買金額需達到本次51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的50%。李文虎確保江蘇綠港任職的董事、監(jiān)事及高級管理人員保持穩(wěn)定，承諾于新洋豐首次收購?fù)瓿珊蟪掷m(xù)在江蘇綠港工作8 年。
江蘇綠港——打造世界一流的現(xiàn)代蔬菜服務(wù)平臺
綠港主營果蔬育種研發(fā)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)工廠化種植設(shè)施和果蔬產(chǎn)品及其專用肥料的生產(chǎn)、銷售，其核心優(yōu)勢在于：①自有種子研發(fā)機構(gòu)，從源頭控制產(chǎn)品品質(zhì)②重視種植載體研發(fā)，推廣先進的栽培技術(shù)，特別是椰糠替代土壤技術(shù)，進入蔬菜生產(chǎn)的新時代③學(xué)習(xí)海外先進技術(shù)研發(fā)適合中國農(nóng)民的多功能、一體化溫室大棚，并結(jié)合先進的水肥一體化設(shè)施和大數(shù)據(jù)控制系統(tǒng)，實現(xiàn)蔬菜種植的智能化。公司在我國從事現(xiàn)代蔬菜生產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的公司中處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)市場空間廣闊
我國目前蔬菜種植面積達到3 億多畝，假設(shè)僅1%進行現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)大棚建設(shè)改造，并假設(shè)每畝投資1-5 萬，則市場空間約有300 億到1500 億。此外現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)種植還將有望協(xié)助解決我國耕地不足，化肥使用效率低下，灌溉水平低等問題。而現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)派生出來的配套產(chǎn)業(yè)，如新型種子研發(fā)、灌溉系統(tǒng)、水肥系統(tǒng)、智能管理系統(tǒng)等，還將給企業(yè)帶來業(yè)務(wù)拓展以及全新的盈利發(fā)展空間。
優(yōu)勢互補，實現(xiàn)共贏，繼續(xù)給予“買入”評級
收購?fù)瓿珊?，新洋豐未來將在保證肥料主業(yè)收益穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上，融合標的公司現(xiàn)代農(nóng)業(yè)園區(qū)科技園工程收益的同時，與標的公司一同推進蔬菜育種、水肥一體化、椰糠無土栽培和陽臺蔬菜培育等技術(shù)不斷創(chuàng)新創(chuàng)收，并通過設(shè)施園區(qū)托管的形式大力開展設(shè)施蔬菜的工業(yè)化生產(chǎn)與銷售，在此基礎(chǔ)上依托智慧農(nóng)業(yè)（物聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)電商、農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)、農(nóng)業(yè)金融）等多渠道、大平臺實現(xiàn)上市公司“肥料主業(yè)現(xiàn)金牛+智慧農(nóng)業(yè)明星產(chǎn)品”共創(chuàng)營收。預(yù)計2016-2018 公司EPS 為0.78/1.04/1.37 元/股，對應(yīng)PE 為17.5/13.1/13.7x，攻守兼?zhèn)?，期待后續(xù)綠港業(yè)務(wù)與洋豐主業(yè)形成共振，實現(xiàn)高速增長，繼續(xù)給予“買入”評級。
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