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 中航光電（002179） （2016-07-15收盤價(jià)43.12元） 
    核心推薦理由：1、軍民融合式發(fā)展優(yōu)勢(shì)顯著，業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)攀升。中航光電主營(yíng)業(yè)務(wù)為電連接器、光器件和線纜產(chǎn)品的研制與銷售，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展公司已從單一的電連接器制造升級(jí)為電、光、液體等多種連接方案提供商。公司軍品民品業(yè)務(wù)規(guī)模相當(dāng)，訂單飽滿，產(chǎn)能充足。2016年一季度公司業(yè)績(jī)?cè)俅纬鍪袌?chǎng)預(yù)期，歸母凈利潤(rùn)高達(dá)1.66億元，同比增長(zhǎng)98.42%。
    2、圍繞互聯(lián)技術(shù)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈橫向拓展。公司瞄準(zhǔn)高端互聯(lián)技術(shù)，加大研發(fā)投入，2015年主動(dòng)謀劃進(jìn)入消費(fèi)電子領(lǐng)域，與深圳市鑫達(dá)億通精密電子有限公司共同出資新設(shè)并控股中航光電精密電子（深圳）有限公司，未來(lái)將整合民用資源服務(wù)防務(wù)市場(chǎng)；2016年初，公司擬出資2550萬(wàn)元，與江蘇永昇空間有限公司和自然人王建明合資新設(shè)公司，以提升公司流體互聯(lián)系統(tǒng)的核心能力，未來(lái)在防務(wù)、通訊、新能源汽車、軌交等領(lǐng)域?yàn)橛脩籼峁┝黧w互聯(lián)解決方案。
    3、瞄準(zhǔn)高端裝備制造加速擴(kuò)張。公司計(jì)劃自籌資金10.24億元實(shí)施新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，主要建設(shè)液冷、光有源及光電設(shè)備、高速背板及新能源電動(dòng)汽車配套產(chǎn)品等與高端裝備相關(guān)的業(yè)務(wù)。公司已選址完畢并計(jì)劃于2016年12月開(kāi)工建設(shè)，2019年建成投產(chǎn)。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增銷售收入13.75億元，新增利潤(rùn)總額2.17億元。
    盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)未來(lái)三年EPS分別為1.19元/股、1.52元/股和1.93元/股，維持"買入"評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料或人力成本上漲可能降低產(chǎn)品毛利率；工業(yè)連接器領(lǐng)域拓展不達(dá)預(yù)期；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，軍工行業(yè)估值偏高。 相關(guān)研究：《打造國(guó)內(nèi)一流連接方案供應(yīng)商》 2014.07.30；《業(yè)務(wù)全面開(kāi)花，內(nèi)生外延協(xié)同效應(yīng)值得期待》2015.03.31；《業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期》 2016.04.01；《一季度業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期》 2016.04.15。