>> 銀河證券-勝利精密（002426）3C自動化及新能源產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)標的；業(yè)績有望保持快速增長-160720
| 上傳日期： |
2016/7/21 |
大?。?/td>
| 294KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
王華君 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2015 年富強科技由于部分業(yè)務低于預期未能完成承諾。今年富強開發(fā)新客戶并新開發(fā)如屏幕壓力測試等新項目，此外與德國Transfact 成立合資公司未來有望拓展ERP、MES 在中國應用。
收購蘇州捷力51%股權，進軍鋰電池產(chǎn)業(yè)板塊
公司2015 年11 月收購蘇州捷力51%股權。蘇州捷力是國內(nèi)鋰電池濕法隔膜的行業(yè)領先者，主要客戶有CATL，三星和LG 等，毛利率較高。
蘇州捷力現(xiàn)有濕法隔膜產(chǎn)線2 條，年產(chǎn)能7000-8000 萬平方米，今年預計有另外4 條產(chǎn)線建成，總共能達到2 億多平米的產(chǎn)能；我們預計未來公司每年將新建4-6 條產(chǎn)線。目前市場濕法隔膜市場價格在4-5 元之間，。
蘇州捷力承諾2016-2018 年業(yè)績不低于1.30、1.69、2.20 億元。
收德樂科技及智誠光學加強公司與下游客戶的合作并完善產(chǎn)業(yè)鏈德樂科技主業(yè)為移動通信渠道服務；智誠光學主業(yè)為手機、平板等防護玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。收購得樂科技和智誠光學有助于加強公司與下游廠商的合作深度、完善公司在手機、平板領域產(chǎn)業(yè)鏈。
得樂科技承諾2015-2017 年業(yè)績不低于0.80、0.96、1.15 億元；智誠光學承諾2015-2017 年業(yè)績不低于0.40、0.45、0.55 億元。
3C 自動化及新能源產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)標的，首次給予“謹慎推薦”評級考慮富強科技、蘇州捷力等業(yè)績承諾，我們預計2016-2018 年公司備考EPS 為0.29/0.44/0.58 元，PE 為36/25/18 倍。公司業(yè)績具備上調(diào)潛力，未來3C 自動化及新能源產(chǎn)業(yè)彈性較大，首次給予“謹慎推薦”評級。
風險提示：收購項目進展低于預期、智慧產(chǎn)業(yè)拓展低于預期
|
|
