>> 方正證券-烽火通信(600498)中報點評：光通信持續(xù)景氣 發(fā)力信息化和國際化-160725
| 上傳日期： |
2016/7/26 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
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3 存貨、在建工程“藏”潛力
存貨同比增加51%，其中存貨中發(fā)出商品60.5 億元，占比61.7%，公司未來短期業(yè)績增長具備較強彈性。
在建工程同比增加118%，顯示出公司在光纖產(chǎn)能提速以及高價值海洋產(chǎn)品的布局，公司長期業(yè)務(wù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。
4“云-網(wǎng)-端”一體化布局，安全邊際高
公司在光通信行業(yè)景氣的大環(huán)境下，積極完善底層芯片（飛思靈微電子）、大數(shù)據(jù)、云計算產(chǎn)業(yè)鏈，未來業(yè)績有充分保障，足以支撐目前股價水平，具有很強的安全邊際。
5 業(yè)績預(yù)測： 鑒于目前光通信行業(yè)持續(xù)景氣， 預(yù)計公司2016-2018 年EPS 為0.79、0.95、1.24 元，對應(yīng)現(xiàn)價PE 33、28、21，給予“強烈推薦”評級。
6 風(fēng)險提示:光通信市場發(fā)展不及預(yù)期；云計算及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期
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