>> 廣發(fā)證券-網(wǎng)宿科技（300017）戰(zhàn)略合作河南大象融媒、社區(qū)云持續(xù)推進-160728
| 上傳日期： |
2016/7/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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復(fù)制與東方明珠合作模式，在內(nèi)容和基礎(chǔ)設(shè)施兩方面優(yōu)勢互補一、本次戰(zhàn)略合作對象河南大象融媒與社區(qū)云首次牽手的戰(zhàn)略合作對象東方明珠具備一定的相似性，均為地方廣電系集團。大象融媒是河南省廣電整合旗下4 家傳統(tǒng)媒體單位和8 個媒體公司組建成立的新型集團公司，擁有報紙、雜志、廣播、電視、網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)電視臺、IPTV、手機客戶端、移動電視等14 類主流媒體和38 個媒體平臺。
二、大象融媒整合了河南有線，具備了一定規(guī)模的寬帶用戶，能夠和網(wǎng)宿科技搭建的社區(qū)云平臺實現(xiàn)較好的優(yōu)勢互補。社區(qū)云能夠幫助地方性寬帶提升核心競爭力，而與大象融媒這樣的傳媒集團跨界合作也能激發(fā)更多的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，提升家庭終端用戶對網(wǎng)宿社區(qū)云的認知與依賴。
三、據(jù)新華網(wǎng)報道5 月19 日大象融媒攜手河南聯(lián)通簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議致力普及IPTV，從中反映出地方廣電系集團具備一定優(yōu)勢資源能夠推動整合運營商基礎(chǔ)設(shè)施，對未來社區(qū)云推廣方面也奠定了一定的基礎(chǔ)。
我們預(yù)測16-18 年EPS 為1.694 元/股、2.715 元/股、4.251 元/股我們預(yù)測公司2016-2018 年營業(yè)收入增長率為54.0%、56.0%、56.9%，營業(yè)收入分別為45.1、70.4、110 億元；凈利潤增長率分別為60.8%、60.3%、56.6%，凈利潤為13.4 億、21.4 億、33.5 億元；維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
技術(shù)變化快，業(yè)務(wù)被資本市場曲解；社區(qū)云等新業(yè)務(wù)的推廣有一定挑戰(zhàn)和不確定性；海外業(yè)務(wù)的政策風(fēng)險。
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