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    動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，業(yè)績(jī)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)：普萊德成立于2009 年，專業(yè)從事汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)PACK 的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售。普萊德是我國(guó)動(dòng)力電池領(lǐng)域龍頭企業(yè)，研發(fā)實(shí)力強(qiáng)，公司在產(chǎn)品研發(fā)方面擁有材料、電芯、電池安全結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、電池管理系統(tǒng)等多項(xiàng)專利，其客戶均為國(guó)內(nèi)一流汽車廠商。2014 年至2016 年一季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.47、11.14、5.73 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-0.0175 億元、1.01 億元、0.79 億元，業(yè)績(jī)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，并承諾2016 年、2017 年、2018 年和2019 年扣非凈利潤(rùn)分別不低于2.50 億元、3.25 億元、4.23 億元和5.00 億元。
    進(jìn)軍鋰電池動(dòng)力系統(tǒng)，高端制造再進(jìn)一步：東方精工主營(yíng)各種紙箱印刷機(jī)及配件的生產(chǎn)銷售，以及其他通用機(jī)械及配件業(yè)務(wù)。此次收購(gòu)普萊德，公司實(shí)現(xiàn)向新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的快速切入，也將有助于完善公司業(yè)務(wù)版圖，實(shí)現(xiàn)向高端制造的逐步轉(zhuǎn)型，同時(shí)也有助于提升公司業(yè)績(jī)，改善公司盈利水平。
    投資建議與評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2016-2018 年凈利潤(rùn)為0.67 億元、0.77 億元和0.86 億元，EPS 為0.10 元、0.12 元、0.13 元，PE 分別為：104倍、90 倍、81 倍。若考慮普萊德利潤(rùn)并表，則2016-2018 年備考凈利潤(rùn)為3.17 億元、4.02 億元和5.19 億元，備考EPS 為0.25 元、0.31 元、0.40 元，備考市盈率分別為：44 倍、34 倍、27 倍。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期