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結(jié)合中報(bào)數(shù)據(jù)折算噸鋼售價(jià)3119 元/噸，噸鋼成本2735 元/噸，噸鋼毛利384 元/噸，同比分別變動(dòng)-1424 元/噸、-1268 元/噸、-156 元/噸；
    特鋼企業(yè)盈利受行業(yè)基本面影響較?。荷习肽晔芟掠蔚禺a(chǎn)基建投資復(fù)蘇影響，鋼企開工率與盈利大幅回升。從已公布的業(yè)內(nèi)上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，二季度大部分鋼企盈利顯著提升，行業(yè)基本面的復(fù)蘇是業(yè)績(jī)大幅改善的主要原因。而特鋼行業(yè)有別于整體鋼鐵行業(yè)，供需格局相對(duì)穩(wěn)定，因此價(jià)格彈性相對(duì)不足，一二季度公司盈利情況差別相對(duì)較小，從分產(chǎn)品利潤(rùn)率情況看，同比保持相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定向上：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，銷售量同比提高33.3%，高壓鍋爐管坯、汽車用齒輪鋼、彈簧鋼、油田用鋼、軍工鋼等品種銷售增幅較大；國(guó)外市場(chǎng)，在高端用戶和高端品種方面不斷突破，上半年出口鋼材24.94 萬(wàn)噸，同比增加46.70%。公司在2014 年投入11.05 億元用于建設(shè)優(yōu)質(zhì)特殊合金鋼棒材生產(chǎn)線，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能90 萬(wàn)噸。目前該項(xiàng)目已于2015 年11 月11 日建成并開始試生產(chǎn)，項(xiàng)目定位“精品、高效、低耗”，瞄準(zhǔn)高端汽車鋼、軸承鋼、油氣開采用鋼市場(chǎng)，進(jìn)一步調(diào)整公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。截止到6 月份單月產(chǎn)量已近6 萬(wàn)噸，保證公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)定向上發(fā)展；
    投資建議：公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的特鋼生產(chǎn)企業(yè)，技改項(xiàng)目的投入與生產(chǎn)，可以不斷優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將進(jìn)一步鞏固公司在軸承鋼、汽車鋼、油氣開采的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，保證公司可持續(xù)發(fā)展。預(yù)計(jì)公司2016、2017 年EPS 分別為0.65 元、0.67 元，維持“增持”評(píng)級(jí)。