>> 申萬宏源-神州數(shù)碼(000034)與阿里云強強聯(lián)合，有望引領(lǐng)企業(yè)級IT生態(tài)變革-160810
| 上傳日期： |
2016/8/11 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
顧海波，何俊鋒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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神州數(shù)碼作為中國最大的整合IT 服務(wù)商，擁有獨一無二的渠道和客戶資源：覆蓋860 個城市，全球數(shù)百家頂級IT 供應(yīng)商，3 萬余家渠道伙伴，公司處于IT 產(chǎn)業(yè)鏈的核心中間地位。神州數(shù)碼深耕企業(yè)級市場三十余年，覆蓋的大中型客戶更廣，渠道更有力。阿里云作為國內(nèi)云計算領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，擁有成熟的云計算技術(shù)能力和完備的平臺構(gòu)建。本次合作阿里云將借助神州數(shù)碼實現(xiàn)增量銷售和配套服務(wù)支持，類似于亞馬遜官方旗艦店入駐天貓商城，技術(shù)優(yōu)勢互補渠道、資源優(yōu)勢，共同推動企業(yè)云化進程。
產(chǎn)業(yè)鏈合作是常態(tài)，公司做優(yōu)平臺發(fā)揮聚合效應(yīng)。傳統(tǒng)IT 產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級是大勢所趨，企業(yè)IT 架構(gòu)云端化存在巨大市場空間。而由于各行各業(yè)有不同需求，原有IT 架構(gòu)系統(tǒng)復(fù)雜化的原因，企業(yè)業(yè)務(wù)云遷移、部署、運維服務(wù)等需要整個產(chǎn)業(yè)鏈的合作，神州數(shù)碼在其中扮演的是生態(tài)的聚合、建設(shè)和運維的角色。公司解決兩個痛點：企業(yè)面對形形色色的云產(chǎn)品及服務(wù)的“選擇困境”，以及云服務(wù)商尋找客戶的成本壓力和選擇難題。在傳統(tǒng)IT 向IT 新生態(tài)轉(zhuǎn)型過度的過程中，神州數(shù)碼以開放的心態(tài)與優(yōu)秀IT 廠商共同合作，以“釋放生態(tài)伙伴的能力”為目標(biāo)，承擔(dān)起引領(lǐng)國內(nèi)企業(yè)級IT 生態(tài)變革的重任。
國內(nèi)外合作進程已經(jīng)提速，期待未來更多戰(zhàn)略合作落地。云科服務(wù)作為神州數(shù)碼云服務(wù)業(yè)務(wù)的運營載體，先后已與思科、IBM、Software AG、微軟、賽門鐵克等國外優(yōu)秀IT 廠商達成戰(zhàn)略合作，與國內(nèi)頂尖云計算提供商阿里云的合作使得公司在云生態(tài)的布局再下一城。云科服務(wù)從今年3 月份正式對外發(fā)布至今，平臺已匯聚了超過60 種應(yīng)用，從公司與國內(nèi)外IT 廠商合作落地的速度以及效率來看，我們有理由相信公司在未來會有更多數(shù)量、更多模式的合作落地。
從聚合到增值，提高用戶使用粘性。本次合作，云科服務(wù)將會基于阿里云自研的“飛天”平臺，構(gòu)建自有品牌的企業(yè)IaaS 服務(wù)，公司能夠?qū)崿F(xiàn)從傳統(tǒng)IT 分銷商，到云產(chǎn)品聚合商，再到自有品牌云應(yīng)用的提供商的轉(zhuǎn)型，通過產(chǎn)業(yè)鏈廣泛合作，提升自身技術(shù)能力，提供更豐富的增值解決方案，從而提高客戶粘性和公司平臺的價值。
維持“買入”評級，維持盈利預(yù)測，預(yù)計2016-2018 年備考利潤為4 億、4.6 億、5 億。EPS分別為0.62、0.71、0.78 元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)市盈率48、42、38 倍。
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