久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    二、分析與判斷
    加速提取股份支付費(fèi)用及加大推廣田田圈拖累公司短期業(yè)績(jī)
    公司于2016 年6 月20 日發(fā)布公告提前終止股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，原計(jì)劃在2016 年上半年計(jì)提5,293.49 萬(wàn)元的股份支付費(fèi)用，但公司在二季度加速提取原本應(yīng)在剩余等待期（2016-2020 年）內(nèi)確認(rèn)的股份支付費(fèi)用17,644.14 萬(wàn)，此外公司加大田田圈互聯(lián)網(wǎng)的推廣及實(shí)施力度導(dǎo)致線上管理人員費(fèi)用和銷售費(fèi)用增加，以上兩個(gè)因素造成報(bào)告期內(nèi)公司管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用分別較去年同期增加2.71 億元、0.26 億元，對(duì)上半年度凈利潤(rùn)造成較大影響。我們認(rèn)為公司加速提取股份支付費(fèi)用歲影響公司短期利潤(rùn)表，但不會(huì)影響股東的權(quán)益，不會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。
    搶占優(yōu)質(zhì)線下資源，持續(xù)推進(jìn)田田圈互聯(lián)生態(tài)網(wǎng)絡(luò)迭代前行
    公司全方位布局線下優(yōu)質(zhì)網(wǎng)點(diǎn)、夯實(shí)線下資源，結(jié)盟各縣級(jí)區(qū)域最優(yōu)秀的經(jīng)銷商和零售商，打造最優(yōu)的區(qū)域運(yùn)營(yíng)平臺(tái)；同時(shí)也積極配合當(dāng)?shù)卣拖嚓P(guān)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商，不斷完善農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。報(bào)告期內(nèi)新增1200 家田田圈直營(yíng)店。截至目前，已完成品牌授權(quán)400 多家，簽約近300 家，已完成參股近200 家，參股比例為35%，完成控股11 家，控股比例51%，并在28 個(gè)?。ㄖ陛犑?自治區(qū)）的400 多個(gè)農(nóng)業(yè)縣，開(kāi)設(shè)了2200 多家田田圈農(nóng)業(yè)服務(wù)中心店。
    向農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型發(fā)展的堅(jiān)定推進(jìn)者，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)向好
    公司向農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型推進(jìn)最為堅(jiān)決、執(zhí)行最有力度，通過(guò)一年多的迭代試錯(cuò)，不斷吸納優(yōu)質(zhì)的經(jīng)銷商、零售商線下資源，“農(nóng)業(yè)服務(wù)+O2O”的田田圈模式逐步清晰并獲得認(rèn)可；公司未來(lái)將憑借優(yōu)勢(shì)線下資源，聚焦農(nóng)資分銷平臺(tái)、農(nóng)業(yè)服務(wù)和農(nóng)業(yè)金融三個(gè)方面集中精力打造農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈，看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展。
    三、盈利預(yù)測(cè)與投資建議：
    我們認(rèn)為公司加大線下推廣投入是為后續(xù)轉(zhuǎn)型做的必要鋪墊和投入，短期利潤(rùn)承壓不改長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)向好，看好公司向建設(shè)農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈的積極轉(zhuǎn)型，員工持股計(jì)劃彰顯發(fā)展信心，預(yù)計(jì)16-18 年EPS 為-0.17、0.37、0.47 元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    四、風(fēng)險(xiǎn)提示：轉(zhuǎn)型過(guò)程中宏觀經(jīng)濟(jì)和管理的風(fēng)險(xiǎn)。