久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司成本下滑幅度為7.8%（大于收入下滑幅度，說明公司議價(jià)能力較強(qiáng)），導(dǎo)致公司毛利率由去年同期的22%提升至25%，
    稀土永磁電機(jī)用釹鐵硼龍頭，受益于汽車智能化進(jìn)程
    公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中以汽車用磁材為主，由于汽車磁材使用條件具有全天候、條件惡劣（高溫低溫）、可靠性要求高等特點(diǎn)。汽車智能化將增加電機(jī)的需求，進(jìn)而增加磁材的需求，公司產(chǎn)品大量應(yīng)用于汽車，使得公司在汽車智能化過程中領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，受益于汽車智能化進(jìn)程。
    公司受益于電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展
    公司在汽車用磁材方面的優(yōu)勢(shì)明顯，在電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)方面的訂單增長(zhǎng)較快，但電動(dòng)汽車處于發(fā)展初期因此占公司總體產(chǎn)品比重不大。公司與日立金屬的合資公司產(chǎn)品定位于高端汽車電機(jī)等應(yīng)用領(lǐng)域，汽車用磁材優(yōu)勢(shì)地位將更加穩(wěn)固。公司將受益于電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。
    投資建議
    預(yù)計(jì)公司16 年、17 年和18 年EPS 分別為0.32 元、0.46 元和0.66 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 分別為51 倍、35 倍和25 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；