久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    一、 二、分析與判斷
    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期，車用絲比例進(jìn)一步提高
    營(yíng)收增長(zhǎng)系募投項(xiàng)目2 萬(wàn)噸安全帶絲、2 萬(wàn)噸安全氣囊絲及簾子布二期陸續(xù)投產(chǎn)所致。綜合毛利率24.2%，同比提高2.3 個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力穩(wěn)步提高。分業(yè)務(wù)看，滌綸工業(yè)絲營(yíng)收7.06 億，同比+9.31%，毛利率26.93%，同比提高3.23 個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)收增長(zhǎng)系募投產(chǎn)能陸續(xù)釋放所致所致，毛利率提升系公司車用絲比例進(jìn)一步提高至67%所致；輪胎簾子布營(yíng)收1.75 億，同比+74.24%，毛利率14.86%，同比提高9.34 個(gè)百分點(diǎn)，系簾子布客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)品銷量逐步增加所致；裝飾材料營(yíng)收1.07 億，同比+73.46%，毛利率25.11%，同比微降1.87 個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)收大幅增長(zhǎng)系新產(chǎn)品石塑地板首期200 萬(wàn)平米產(chǎn)能完全釋放所致；燈箱廣告材料營(yíng)收1.98 億，毛利率18.17%，基本與去年同期持平。報(bào)告期內(nèi)公司新項(xiàng)目產(chǎn)能投放進(jìn)展順利，車用絲比例進(jìn)一步提高，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期。
    增發(fā)順利完成，車用絲龍頭地位鞏固
    公司非公開(kāi)發(fā)行募集資金6 億元已于7 月15 日公告實(shí)施完成，發(fā)行價(jià)格16.90 元，增發(fā)資金用于“智能實(shí)驗(yàn)工廠項(xiàng)目”、“年產(chǎn)4 萬(wàn)噸車用差別化滌綸工業(yè)絲技改項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理高王偉先生參與認(rèn)購(gòu)6,000 萬(wàn)元鎖定三年彰顯管理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。增發(fā)順利完成有助于公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與財(cái)務(wù)狀況改善，進(jìn)一步鞏固在車用絲領(lǐng)域的龍頭地位。
    擬進(jìn)一步加碼輪胎簾子布業(yè)務(wù)，未來(lái)持續(xù)高增長(zhǎng)確定
    公司現(xiàn)有輪胎簾子布產(chǎn)能3 萬(wàn)噸，配套高模低收縮絲產(chǎn)能5.6 萬(wàn)噸。公司擬使用自籌資金6.57 億元在尖山廠區(qū)實(shí)施“年產(chǎn)40000 噸車用工業(yè)絲和30000 噸高性能輪胎簾子布技改項(xiàng)目”，建設(shè)期3 年，建成后簾子布總產(chǎn)能達(dá)到6 萬(wàn)噸配套9.6 萬(wàn)噸高模低收縮絲。公司簾子布產(chǎn)品通過(guò)幾年的認(rèn)證和培育，已實(shí)現(xiàn)突破性增長(zhǎng)，未來(lái)有望持續(xù)放量；安全帶絲市場(chǎng)供不應(yīng)求，安全氣囊滌綸絲對(duì)尼龍絲替代空間較大；石塑地板是公司未來(lái)在塑膠業(yè)務(wù)上重點(diǎn)打造的產(chǎn)品，是公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著新增產(chǎn)能逐步釋放，公司未來(lái)持續(xù)高增長(zhǎng)較為確定。
    二、 三、盈利預(yù)測(cè)與投資建議：
    預(yù)計(jì)公司16-18 年凈利潤(rùn)分別為2.97、4.06 和4.98 億，EPS 分別為0.61、0.84 和1.03 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為28X、20X 和17X，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    三、 四、風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期。