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EPS為0.17元。  
    二、分析與判斷 
    營收增長加速明顯，器械業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼  
    公司營業(yè)收入同比增速較快，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均表現(xiàn)良好，尤其器械業(yè)務(wù)上半年增速達(dá)到%，表明公司加大營銷力度后效果明顯，海外市場開拓順利。毛利率較去年同期提升5.8%，主要是由于冬蟲夏草采購價(jià)格的下降。期間費(fèi)用同比增長47.58 %，對凈利潤增長造成一定影響，主要是由于開展醫(yī)療服務(wù)新業(yè)務(wù)以及器械業(yè)務(wù)新設(shè)銷售子公司，前期市場費(fèi)用投入較多所致。預(yù)計(jì)器械業(yè)務(wù)的銷售改善以及醫(yī)療服務(wù)新業(yè)務(wù)的將為公司發(fā)展提供充足動(dòng)力。  
    醫(yī)療服務(wù)獨(dú)具特色，愛肝一生模式升級  公司醫(yī)療服務(wù)以打造重度垂直O(jiān)2O慢性肝病醫(yī)療管理服務(wù)模式為特點(diǎn)，注重對患者的服務(wù)粘性以及與醫(yī)院的深度合作。為患者提供"愛肝一生APP"等工具，并及時(shí)推出丙肝海外醫(yī)療，滿足患者合理治療需求。從付款用戶數(shù)量占登錄患者的12%，可見公司服務(wù)質(zhì)量和客戶粘性之高。為醫(yī)院提供互聯(lián)網(wǎng)改造及慢病管理上的技術(shù)支持，提升醫(yī)院管理水平。同時(shí)順應(yīng)零加成等醫(yī)改政策，開展藥房托管業(yè)務(wù)，目前已與全國18家醫(yī)院洽談，已經(jīng)與3家醫(yī)院簽訂合作協(xié)議，業(yè)務(wù)開展十分順利。  
    醫(yī)療器械業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，利潤水平持續(xù)提升  
    鱉甲軟肝片在收入端將保持穩(wěn)定增長，主要受益于冬蟲夏草采購成本下降，毛利水平持續(xù)提升，年內(nèi)貢獻(xiàn)利潤將持續(xù)提升。器械業(yè)務(wù)在美國銷售仍有較大潛力，上半年銷售增長明顯，在營銷改革持續(xù)強(qiáng)化下，未來銷售有望進(jìn)一步提升。  
    三、盈利預(yù)測與投資建議  
    公司藥品和器械業(yè)務(wù)受益于成本下降和營銷加強(qiáng)，肝病垂直平臺具有廣闊發(fā)展前景，我們堅(jiān)定看好其平臺型公司價(jià)值。暫不考慮增發(fā)攤薄，預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS 0.52、0.69、0.89元，對應(yīng)市盈率47、35、27倍，維持"強(qiáng)烈推薦"評級。  
    四、風(fēng)險(xiǎn)提示：  
    原料價(jià)格波動(dòng)；銷售不及預(yù)期；新業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期