久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    中收業(yè)務增速較慢。上半年凈手續(xù)費收入同比增長12%，增速較1季度降低9個百分點。手續(xù)費收入中主要是代理，托管托管及其他受托等業(yè)務收入的增速較快，代理業(yè)務同比增長59%,托管業(yè)務同比增長20%。其他非利息收入降幅較大，同比降低48%，主要是票據(jù)買賣價差收益減少以及市場匯率波動對匯兌損益的影響。
    小微貸款繼續(xù)壓縮，還在尋找新方向。上半年新增貸款中租賃和商品服務業(yè)貸款和制造業(yè)占比最高（分別占18%與17%），同比來看，租賃和商品服務業(yè)和制造業(yè)分別同比增長44%與26%；零售貸款方面，小微企業(yè)貸款同比降低13.28%，小微企業(yè)貸款占個貸比重同比降低13.4個百分點至44.3%，個人消費貸款（含住房貸款）同比增長98.68%，占個貸比重提升14.3個百分點至33.25%。
    費用控制較好。公司上半年業(yè)務及管理費同比降低14.62%，員工工資和獎金同比降低25%，成本收入比23.2%，同比下降4.3個百分點，單季成本收入比22.43%，環(huán)比上季度降低1.49個百分點。
    資產質量壓力持續(xù)。2季度不良率1.67%，環(huán)比降低5bps，由于核銷略增（不良核銷率環(huán)比增加10.66個百分點），加回核銷后的不良凈生成率1.84%，環(huán)比增長10bps，關注類貸款占比4.01%，比年初增長32bps，逾期率4.64%，較年初增長70bps，未來不良形成壓力較大。撥備覆蓋率152%，環(huán)比基本持平，撥貸比2.55%，環(huán)比增加9bps，未來存在撥備計提壓力。
    大股東持股變化。截止6月底，中國證券金融股份有限公司增持1.56億股，持股比例增加0.34% 至 4.37%。
    投資建議：
    現(xiàn)價對應16年P/E 7.02，P/B 0.99。公司基本面羸弱，股權之爭是亮點，“增持”評級。預測2016/17年凈利潤增速3.1%/4.9%, EPS與BVPS分別為1.32/1.38 與9.32/10.73。
    風險提示：經(jīng)濟下滑超預期。