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    3 季度銷量增速?gòu)椥源?，公? 季度業(yè)績(jī)或大幅正增長(zhǎng)
    受水泥攪拌車法規(guī)影響，公司15 年3 季度銷售重卡15647 輛，同比下降26.9%，去年同期水泥攪拌車的低銷量基數(shù)、T 系列車的爬坡以及重卡行業(yè)特別是工程車行業(yè)的復(fù)蘇使得公司3 季度銷量增速?gòu)椥暂^大，3 季度業(yè)績(jī)或大幅正增長(zhǎng)。
    查超標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一利好公司T 系列車型
    T 系列車是公司的長(zhǎng)期看點(diǎn)，有望提升公司的凈利率水平。8 月份公路貨車超限超載認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一對(duì)于重卡行業(yè)的大功率化、中高端化是正面影響，新規(guī)將在今年9 月21 日起實(shí)施，對(duì)于公司中高端T 系列車銷量的提升是一大利好。
    投資建議
    公司是國(guó)企改革潛在標(biāo)的，從長(zhǎng)期來(lái)看，公司業(yè)績(jī)富有彈性，凈利潤(rùn)率提升空間很大，公司凈利潤(rùn)有望創(chuàng)過(guò)去十年來(lái)的新高。從短期看，公司3季度單季度利潤(rùn)有望大幅正增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司16-18 年EPS 為0.55 元、0.73 元、0.95 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    宏觀經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期；公司產(chǎn)品銷量不及預(yù)期；貨車查超新規(guī)監(jiān)管力度不及預(yù)期。