>> 國泰君安-麗江旅游(002033)被舉牌點評報告-被舉牌帶來博弈性機(jī)會及資源整合預(yù)期-160926
| 上傳日期： |
2016/9/26 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
劉越男 |
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①張一卓舉牌公司股票彰顯對上市公司未來發(fā)展前景的看好；②其父親控股的華邦健康旗下旅游資源豐富，此次舉牌或存旅游資源整合以及大健康產(chǎn)業(yè)合作預(yù)期；③華邦系直接和間接持有公司股份8%以上，不排除控股權(quán)爭奪可能；維持2016/17 年EPS 為0.50/0.54 元，考慮到大健康+旅游產(chǎn)業(yè)存較強(qiáng)整合預(yù)期，上調(diào)目標(biāo)價至20.52 元，增持。
自然人舉牌公司股票彰顯對其發(fā)展信心。①張一卓現(xiàn)就職于華邦健康，負(fù)責(zé)投資與運(yùn)營工作。現(xiàn)任華邦匯醫(yī)投資有限公司總經(jīng)理、萊茵健康科技股份有限公司董事長。②張持有華邦健康1.92%股權(quán)，是華邦健康實際控制人張松山之子；③賬面上張一卓及一致行動人直接和間接共持有公司股份8.18%，增持彰顯對公司未來發(fā)展前景的看好。
華邦健康旗下旅游資源豐富，不排除控股權(quán)爭奪以及控股后旅游資產(chǎn)注入可能。①上市公司旗下?lián)碛胸S富的旅游資源：控股華邦酒店、山水會餐飲、華邦國旅、大友旅游等多家旅游服務(wù)公司，此外直接持有20.21%麗江玉龍雪山旅游開發(fā)有限責(zé)任公司股權(quán)，玉龍雪山是麗江旅游大股東，持股比例15.73%；③我們認(rèn)為不排除控股權(quán)爭奪帶來博弈機(jī)會；華邦系擁有較多的旅游資產(chǎn)，不排除控股后注入可能。
區(qū)域內(nèi)旅游資源整合持續(xù)推進(jìn)，打造大香格里拉旅游圈。公司與瀘沽湖管委會下屬國有獨資公司合資設(shè)立公司，瀘沽湖項目布局取得關(guān)鍵性進(jìn)展，區(qū)域內(nèi)資源布局加速；
風(fēng)險提示：自然災(zāi)害等不可抗力因素；行業(yè)競爭加劇。
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