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公司自成立以來專注風(fēng)機(jī)塔架制造，經(jīng)多年發(fā)展已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的風(fēng)機(jī)塔架制造商，掌握多項(xiàng)核心技術(shù)，參與起草風(fēng)力發(fā)電機(jī)組塔架、海上風(fēng)電設(shè)計(jì)要求等國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，供貨VESTAS、金風(fēng)等國(guó)內(nèi)外風(fēng)機(jī)大廠，在2MW級(jí)以上風(fēng)電塔架市場(chǎng)具備卓越競(jìng)爭(zhēng)力。
    質(zhì)地優(yōu)良，資金動(dòng)員能力強(qiáng)。公司中報(bào)資產(chǎn)負(fù)債率為31.11%，財(cái)務(wù)杠桿使用較少，資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期處于行業(yè)較低水平，負(fù)債結(jié)構(gòu)中絕大部分為應(yīng)付項(xiàng)及預(yù)收項(xiàng)，現(xiàn)金儲(chǔ)備充裕，具備良好的資金動(dòng)員能力，為后續(xù)戰(zhàn)略發(fā)展提供了扎實(shí)的基礎(chǔ) 
    搶裝潮后短期承壓，風(fēng)電主業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)健。2016年上半年風(fēng)電新增并網(wǎng)容量下降，但長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展趨勢(shì)不改。短期內(nèi)，行業(yè)招標(biāo)量平穩(wěn)、公司在手訂單飽滿，業(yè)績(jī)有支撐。中期內(nèi)，特高壓通道建設(shè)如火如荼、兩部委接連出臺(tái)政策保障清潔能源消納、2017年后電價(jià)下調(diào)有望再次觸發(fā)搶裝需求。長(zhǎng)期內(nèi)，能源低碳化進(jìn)展不可阻擋，碳排放交易增強(qiáng)清潔能源資產(chǎn)收益前景。
    海上風(fēng)電前景佳，軍工外延值得期待。并購(gòu)藍(lán)島海工，以公司在風(fēng)電行業(yè)內(nèi)的客戶資源結(jié)合藍(lán)島海工的技術(shù)力量，布局海上風(fēng)電市場(chǎng)，已成功交付6.5MW大型海上風(fēng)電樁基等海上風(fēng)電產(chǎn)品。專業(yè)軍工投資機(jī)構(gòu)豐年君盛與公司深度合作，尋找優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)，外延發(fā)展值得期待。
    盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2016-2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.8億、23.2億，歸母凈利潤(rùn)分別為2.21億、2.85億，EPS為0.30元、0.39元，凈利率增速分別為30%、29%。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：風(fēng)電需求放緩，海上風(fēng)電發(fā)展不及預(yù)期