>> 華泰證券-易華錄(300212)：政策所趨，PPP助力智慧養(yǎng)老業(yè)務(wù)落地-今日 13：13
| 上傳日期： |
2016/10/13 |
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買入 |
作者： |
高宏博 |
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政策引導社會資本進入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，PPP模式推進養(yǎng)老服務(wù)正當時
國家主席習近平在11日的中央全面深改領(lǐng)導小組會議上明確要求圍繞老年化群體多層次多樣化的需求，降低準入門檻，引導社會資本進入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，推動養(yǎng)老服務(wù)業(yè)技術(shù)、設(shè)施、標準、人才建設(shè)，繁榮養(yǎng)老市場，提升服務(wù)質(zhì)量，讓廣大老年人享受優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)，因此采用PPP模式推進養(yǎng)老服務(wù)完全符合政策要求。易華錄率先布局，利用豐富的PPP項目經(jīng)驗推動蓬萊智慧養(yǎng)老PPP項目落地，積極探索可持續(xù)發(fā)展的養(yǎng)老服務(wù)模式，為信息化養(yǎng)老，社會資本推動養(yǎng)老等國家政策實施提供有力載體。
智慧健康養(yǎng)老板塊業(yè)務(wù)借此落地，商業(yè)模式復制推廣可期
養(yǎng)老云平臺的建設(shè)一直是易華錄的業(yè)務(wù)重點之一，公司去年便與全國老齡辦簽訂合作協(xié)議，并共同成立了華錄健康養(yǎng)老分公司以開展養(yǎng)老大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。此次蓬萊智慧養(yǎng)老合同的簽訂是智慧健康養(yǎng)老板塊業(yè)務(wù)落地的關(guān)鍵一步，有利于在前期布局基礎(chǔ)上加快實現(xiàn)公司“養(yǎng)老云”平臺的搭建與完善，有望形成智慧養(yǎng)老PPP項目的標桿案例，商業(yè)模式復制推廣大為可期，從而形成公司發(fā)展新的支柱業(yè)務(wù)板塊。
借力 項目實施 項目實施 項目實施 積累智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)， 積累智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)， 積累智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)， 積累智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)， 積累智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)， 積累智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)， 積累智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)， 積累智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)， 養(yǎng)老數(shù)據(jù)運營 養(yǎng)老數(shù)據(jù)運營 養(yǎng)老數(shù)據(jù)運營 養(yǎng)老數(shù)據(jù)運營 值得期待
蓬萊養(yǎng)老項目可以顯著增厚公司業(yè)績的同時也可以帶動公司健康養(yǎng)老數(shù)據(jù)運營服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，因為易華錄有望借助項目的實施獲取最一線的養(yǎng)老需求以及目標用戶數(shù)據(jù)，實現(xiàn)智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)的積累，并對接各醫(yī)療及養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的信息平臺，從而打造面向政府、個人和企業(yè)的全方位智慧健康養(yǎng)老應用大數(shù)據(jù)平臺，提升健康養(yǎng)老管理和服務(wù)水平，共同構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+智慧養(yǎng)老”新型生態(tài)圈。
盈利預測與投資建議
我們預計易華錄2016-2018年收入為21.65億元，27.99億元以及37.44億元，歸母凈利潤為1.97億元，2.81億元以及4.18億元，EPS分別為0.53元，0.76元以及1.13元，對應當前股價PE為71倍，49倍，33倍。維持40.8-45.6元的目標價，維持“買入”評級。
風險提示：PPP項目進度不如預期，藍光存儲軟件平臺開發(fā)進度不如預期。
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