>> 申萬宏源-永貴電器(300351)2016 年三季度業(yè)績預告點評:三季報業(yè)績符合預期,四季度軌交發(fā)力可期-161014
| 上傳日期: |
2016/10/14 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
曲偉,陳超 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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其中,2016 年第三季度預計實現(xiàn)凈利潤4830 萬元-5338 萬元,同比增加90%-110%。 點評: 1.公司2016 年前三季度業(yè)績同比上升20%-40%,四季度業(yè)績看點在軌交板塊。公司前三季度業(yè)績增長的主要原因是公司新能源電動汽車領域及通信領域收入較去年同期快速增長,以及三季度翊騰電子的并表。軌交板塊由于行業(yè)的特殊性,業(yè)績具有季節(jié)性波動的明顯特征。一般來說,軌交板塊的收入會在三四季度大量確認,我們看好公司軌交板塊在四季度的表現(xiàn)。 2.內生+外延拓展四大領域,公司成長為連接器龍頭。公司的同心多元化戰(zhàn)略不斷推進落地,軌交+汽車+通訊+軍工,構建連接器四大領域的產業(yè)新格局,連接器領域絕對龍頭。 我們預計公司業(yè)績將迎來高速增長期,公司在軌交領域的收入增速將達45%以上,在新能源汽車領域的收入增速將達100%以上!3.投資建議:維持盈利預測,維持永貴電器“買入”評級。公司定增價31.55 元,目前股價27.13 元,定增倒掛14%!我們預計2016 年-2018 年將實現(xiàn)備考凈利2.64 億/3.79 億/5.01 億,三年復合增速達 23%,考慮增發(fā)攤薄,對應EPS 為0.69 元/0.99 元/1.30 元,對應PE 為39X/27X/20X,買入評級。
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