>> 東北證券-易華錄（300212）業(yè)績訂單快速增長，示范項目彰顯實力-161014
| 上傳日期： |
2016/10/15 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
聞學(xué)臣，郁琦 |
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報告摘要：
區(qū)域?qū)俚鼗芾沓尚э@著，獲取訂單能力持續(xù)增強(qiáng)。自去年年底參股發(fā)起設(shè)立山東智慧城市PPP 發(fā)展基金以來，公司加強(qiáng)與山東各級政府的合作，取得包括智慧陽信、智慧濱海、智慧蓬萊等多個訂單及框架性協(xié)議。截至報告期內(nèi)，新增訂單量與去年同期相比有較大增長,前三季度訂單總量約22 億元。
入選第三批政府和社會資本合作示范項目，有效保證PPP 項目快速落地。公司中標(biāo)的“智慧陽信”PPP 建設(shè)項目”（規(guī)模9.44 億元）、“智慧蓬萊”建設(shè)項目”（規(guī)模12.4 億元）、“山東省煙臺市蓬萊市智慧健康養(yǎng)老服務(wù)PPP 項目”（規(guī)模7.08 億元）成功入選“第三批政府和社會資本合作示范項目名單”。PPP 示范項目實施是推廣運(yùn)用規(guī)范PPP模式的重要抓手，旨在形成可復(fù)制、可推廣的實施范例，形成一套有效促進(jìn)PPP 規(guī)范健康發(fā)展的制度體系。公司的入選體現(xiàn)其在智慧城市領(lǐng)域的龍頭地位，同時極大地保證了項目的落地及資金的支持，更有利于提升公司在業(yè)界的影響力，加快公司PPP 模式的推廣步伐。
入選北京高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，外延整合優(yōu)質(zhì)資源鞏固公司行業(yè)地位。公司擬發(fā)起設(shè)立的北京智慧城市產(chǎn)業(yè)并購基金成功入選產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，說明公司在智慧城市領(lǐng)域取得的成就與未來發(fā)展規(guī)劃符合北京市的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，得到了北京市政府的肯定與支持。此次擬發(fā)起設(shè)立的智慧城市產(chǎn)業(yè)并購基金成立后將重點投資、并購與整合符合北京市智慧城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的，有核心技術(shù)與產(chǎn)業(yè)規(guī)模的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，將有力的推動公司在產(chǎn)業(yè)并購整合方面的資源與能力。
投資建議：預(yù)計公司2016/2017/2018 年EPS 0.52/0.72/0.89元，對應(yīng)PE73.02/52.74/42.66倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：PPP模式推進(jìn)不達(dá)預(yù)期
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