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    2.傳統(tǒng)主業(yè)平穩(wěn)增長，廣州威能和山東麗馳持續(xù)帶來凈利潤貢獻(xiàn)公司傳統(tǒng)主業(yè)中，發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)營收略有降低，摩托車和小型家用發(fā)電機(jī)組業(yè)務(wù)均有10%以上營收增速，輕量化汽車發(fā)動(dòng)機(jī)關(guān)鍵零部件加工業(yè)務(wù)更是實(shí)現(xiàn)同比66.44%的高增速。傳統(tǒng)主業(yè)合計(jì)貢獻(xiàn)毛利額11.26 億元，同比增長13.99%。
    廣州威能和山東麗馳合計(jì)實(shí)現(xiàn)并增加公司營業(yè)收入12.21 億元，占總營業(yè)收入的20.34%。其中廣州威能實(shí)現(xiàn)銷售收入5.62 億元；山東麗馳實(shí)現(xiàn)微型電動(dòng)車銷售3.60萬輛，同比增長74.76%，本期實(shí)現(xiàn)銷售收入6.59億元。兩者合計(jì)貢獻(xiàn)歸母凈利潤達(dá)6352 萬元。
    3.汽車輕量化業(yè)務(wù)高速增長，有望成為公司新的業(yè)績增長點(diǎn)受降低能耗和二氧化碳排放量，完成國家乘用車平均燃料消耗量標(biāo)準(zhǔn)和提高新能源汽車?yán)m(xù)航里程的需求影響，對汽車進(jìn)行輕量化改造的需求將進(jìn)一步提高，據(jù)估計(jì)平均每輛汽車上需要200-400 個(gè)輕量化零部件。報(bào)告期內(nèi)公司輕量化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.09 億元，同比增長66.44%，并有望隨行業(yè)發(fā)展得到進(jìn)一步的需求擴(kuò)張，預(yù)計(jì)未來兩年該業(yè)務(wù)將持續(xù)保持高速增長，成為公司新的業(yè)績增長點(diǎn)。
    4.公司植保無人機(jī)業(yè)務(wù)靜待爆發(fā)，百億市場空間亟待開拓
    今年2 月公司與哈爾濱雙城區(qū)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，公司將在哈爾濱雙城區(qū)進(jìn)行無人機(jī)大田作業(yè)模式的驗(yàn)證和推廣工作。4 月公司子公司中標(biāo)向哈爾濱雙城區(qū)農(nóng)業(yè)局提供XV-2 型植保無人機(jī)整機(jī)系統(tǒng)一套，6 月底公司無人機(jī)團(tuán)隊(duì)到哈爾濱雙城區(qū)進(jìn)入新一輪試驗(yàn)驗(yàn)證工作。
    植保無人機(jī)相比人工打藥優(yōu)勢顯著，農(nóng)村勞動(dòng)力短缺、統(tǒng)防統(tǒng)治和中央政策組合拳不斷為植保無人機(jī)發(fā)展帶來紅利，以20%滲透率計(jì)算未來5年市場空間每年可達(dá)600 億。
    5.盈利預(yù)測
    預(yù)計(jì)公司16-18 年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤9.03 億、10.17 億、12.24億，對應(yīng)EPS 為1.07、1.20、1.45 元，對應(yīng)PE 為19X、17X，14X，維持推薦評級。
    6.風(fēng)險(xiǎn)提示
    新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期，傳統(tǒng)主業(yè)下滑。