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經(jīng)銷商調(diào)研顯示傳統(tǒng)啟動(dòng)電池 9、10 月提價(jià)兩次漲幅接近10%，預(yù)計(jì)11、12 月繼續(xù)漲價(jià)，超出市場(chǎng)預(yù)期。維持2016/17 年EPS 分別為0.72/1.02 元的預(yù)測(cè)，維持目標(biāo)價(jià)30.6 元。
    三季度盈利拐點(diǎn)得到確認(rèn)，過去的2 季度是公司未來2-3 年利潤(rùn)最低點(diǎn)。公司三季度收入增長(zhǎng)30%（15q4\16q1\16q2 分別為14%，14%，-3%），扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)2%（15Y\16q1\16q2 分別為-13%，6%，-38%）。
    受江森電池退出上海大眾的影響，公司接盤上海大眾客戶市場(chǎng)，公司的傳統(tǒng)啟動(dòng)電池產(chǎn)能嚴(yán)重不足，預(yù)計(jì)維修市場(chǎng)價(jià)格有望持續(xù)上漲。
    公司在9 月10 日、10 月10 日分別提價(jià)兩次，漲幅接近10%。隨著行業(yè)四季度景氣度的持續(xù)、汽車保有量及新車銷量估算，我們預(yù)測(cè)11、12 月繼續(xù)會(huì)有漲價(jià)行為，將顯著超出市場(chǎng)預(yù)期。
    催化劑：?jiǎn)?dòng)電池價(jià)格持續(xù)上漲，鋰電池訂單公布風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車業(yè)務(wù)開拓不及預(yù)期。