>> 興業(yè)證券-盾安環(huán)境(002011)新業(yè)務多點發(fā)力，業(yè)績有望迎來拐點-161024
| 上傳日期： |
2016/10/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
施名軒，成尚汶 |
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控股精雷電器，加速新能源汽車熱管理系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)布局。公司控股精雷電器，主要產(chǎn)品為電動空調壓縮機，有十幾年的新能源汽車空調壓縮機研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)驗。通過此次交易，公司將具備新能源汽車空調系統(tǒng)全部核心部件制造與系統(tǒng)設計能力，未來有望受益于新能源汽車的高景氣度而快速發(fā)展。
轉型升級高端智能制造，特種空調、傳感器等領域多點發(fā)力。公司緊抓核電暖通、軌道交通領域特種空調業(yè)務，重點提升控制器、新一代電子膨脹閥、熱微通道換熱器等產(chǎn)品市場占有率，加大傳感器在HVAC、汽車、工業(yè)等領域的應用與銷售；盾安冷鏈加大CO2 高效環(huán)保制冷技術在大型冷庫中的推廣應用。公司新業(yè)務拓展穩(wěn)步推進，有望成為公司業(yè)績新的增長點。
盈利預測及評級：公司緊緊圍繞“高端智能制造”轉型升級戰(zhàn)略目標，加快推進傳感器、新能源汽車熱管理系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)業(yè)化，加速自動化改造與精益化生產(chǎn)，未來收益可觀。預計公司16-18 年EPS 分別為0.11/0.20/0.30 元，給予“增持”評級。
風險提示：空調行業(yè)渠道產(chǎn)品庫存高企，新業(yè)務未能達到預期效果。
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