>> 廣發(fā)證券-夢網(wǎng)榮信（002123）上年度并表致業(yè)績大幅提升，待云通訊落地提升成長性-161025
| 上傳日期： |
2016/10/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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夢網(wǎng)科技2015 年9 月并表帶來本報告期收入、利潤大幅增長1）前三季度，綜合毛利率31.90%，較去年同期下降5.55 個百分點；銷售費用率、管理費用率有所改善，分別較去年同期下降2.59 個百分點及5.72 個百分點。投資收益因處置子公司大幅增加，導致營業(yè)利潤較上年同期增長1367%。2）本期收入、利潤大幅增長主要系夢網(wǎng)科技于2015 年9月實現(xiàn)并表，以及2016 年上半年出售部分子公司所致。
2016 年夢網(wǎng)科技預計盈利2.80 億元-3.20 億元， 同比增長21.24%-38.56%。
夢網(wǎng)科技2015 年實現(xiàn)凈利潤2.31 億元，實現(xiàn)扣非凈利潤2.10 億元；根據(jù)當前業(yè)績預測，完成兩年4 億元的業(yè)績承諾已無壓力。
2016-2018 年EPS 分別為0.31 元、0.48 元、0.67 元根據(jù)公司中報披露，當前夢網(wǎng)榮信的主要盈利來自于電信增值業(yè)務，未來有望隨著云通訊業(yè)務的持續(xù)推進、布局的逐步完善、流量業(yè)務的步入正軌，進一步提升成長性。預計公司2016 年-2018 年EPS 分別為0.31 元、0.48 元及0.67 元。
風險提示
流量業(yè)務與智能音視頻業(yè)務開展不及預期；母公司資產(chǎn)出售實施進度不及預期。
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