>> 東方證券-中泰化學(xué)（002092）業(yè)績超預(yù)期，盈利繼續(xù)向好-161026
| 上傳日期： |
2016/10/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
趙辰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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三季度單季度盈利達到4.4 億元，環(huán)比增長95%，大幅超過市場預(yù)期。業(yè)績大增的主要動力在于主營品種PVC、粘膠三季度開始持續(xù)漲價。
四季度有望再創(chuàng)佳績。十月份產(chǎn)品價格繼續(xù)上漲，PVC 和燒堿目前價格達到7120 元/噸和789 元/噸，比三季度均價分別上漲23%和27%，粘膠也保持高價。公司PVC 和燒堿年銷量在160 萬噸和80 萬噸以上，產(chǎn)品價格大幅上漲將繼續(xù)助推公司業(yè)績提升。
財務(wù)預(yù)測與投資建議
我們預(yù)測公司16-18 年每股盈利EPS 為0.39/0.69/0.78 元，按照可比公司17 年17 倍市盈率，維持目標(biāo)價11.70 元和買入評級。
風(fēng)險提示
PVC 供需改善不及預(yù)期。
紡紗產(chǎn)業(yè)政策變化。
粘膠景氣度下滑。
紡織產(chǎn)能及銷售不及預(yù)期。
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