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同時擬以7.33 元/股的價格發(fā)行不超過4.37 億股募集配套資金總額不超過32 億元，用于標的資產(chǎn)在建項目建設(shè)、支付本次并購交易稅費。經(jīng)申請公司股票將于2016 年10 月26 日開市起復(fù)牌。
    班克斯和基傲投資股權(quán)收購已完成。上海瀧洲鑫科（或下屬子公司）已通過現(xiàn)金方式分別于9 月29 日和10 月14 日完成班克斯公司100%股權(quán)和基傲投資100%股權(quán)的收購工作，其分別持有阿爾巴尼亞和哈薩克斯坦的油氣資產(chǎn)。
    馬騰和克山公司穩(wěn)定運營。馬騰公司旗下馬亭、東科和卡拉三個成熟油田生產(chǎn)情況良好，產(chǎn)量穩(wěn)定，2016H1 實現(xiàn)凈利潤3829.08 萬元。克山公司旗下道勒塔利區(qū)塊的勘探工作接近尾聲，正著手向哈薩克斯坦政府申請開發(fā)許可，2016H1 克山公司實現(xiàn)凈利潤1030.15 萬元，我們預(yù)計克山公司未來產(chǎn)能仍具有較大提升空間。目前馬騰和克山公司運營情況良好。
    國際原油供給面有望出現(xiàn)積極變化，石化行業(yè)景氣度將回暖。從原油供需方面來看，需求面整體比較穩(wěn)定，供給面將來還會出現(xiàn)一些積極變化，包括美國以及中東國家原油產(chǎn)量的變化、油公司資本支出等，我們認為油價短期震蕩但不改上行趨勢，石化行業(yè)景氣度將回暖。
    油價反彈業(yè)績彈性大。由于在低油價時點收購油田資產(chǎn)，公司的單位儲量收購成本較低，我們估計本次收購?fù)瓿珊蠊緭碛械挠吞镔Y產(chǎn)完全生產(chǎn)成本約為35~40 美元/桶，在低油價下仍能實現(xiàn)盈利，原油權(quán)益產(chǎn)量約為200 萬噸（約1500 萬桶），未來原油產(chǎn)量將進一步增加。作為純油氣開采公司，在油價反彈時業(yè)績彈性大。
    盈利預(yù)測與投資評級。我們預(yù)計2016~2018 年EPS 分別為0.01、0.26、0.55元（按照本次非公開發(fā)行全部完成后31.59 億股測算）。按照2017 年EPS以及35 倍PE，我們給予公司9.10 元的目標價，維持“增持”投資評級。
    風險提示：原油價格大幅波動、增發(fā)及收購進展、新業(yè)務(wù)拓展風險。