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    收入保持快速增長。公司營業(yè)收入2015 及2016 年分別為29%和23%，收入快速提升預計主要來自于兩方面：1.自廣電運通提出雙輪驅動戰(zhàn)略以來，金融服務業(yè)務提升顯著，2015 年毛利占比達到25%。我們預計金融服務業(yè)務體量會在很快時間內與硬件相近；2.公司主要產品ATM 機受行業(yè)競爭影響，單體機器價格及毛利率自2016 年開始下滑，面對競爭公司采取薄利多銷的應對措施積極面對市場的變化。
    營業(yè)外收入及稅率影響公司利潤增速。營業(yè)外收入為1.18 億元同比去年1.36 億元同比下滑13%，自2012 年首次增速下滑，預計收入下降主要來自于政府補貼的減少。所得稅率調整對公司實際利潤增長影響依舊，前三季度所得稅為9800 萬元同比增長38%，主要是公司所得稅率暫按15%計算，上年同期母公司所得稅率按10%征收所致。
    武裝押運公司收購穩(wěn)步進行。今年7 月29 日公告以自有資金向廣州銀通增資人民幣10 億元，以滿足廣州安保投資公司在全國范圍內收購武裝押運公司的資金需求。8 月25 日公告再次收購4 家押運公司，預計公司將以自有資金持續(xù)漸進式投資武裝押運公司。
    持續(xù)增持神州控股。根據最近風險投資進展顯示，公司使用自有資金繼續(xù)購買了主神州數(shù)碼控股（00861.HK）股票，增持比例達到26.23%。
    維持買入評級和盈利預測。預計2016-2018 年收入分別為53.0、70.6 和86.8 億元，凈利潤分別為10.2、12.2 和15.7 億元，每股收益為0.63、0.76 和0.97 元。對應2017 年為20 倍。