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    其中三季度單季營業(yè)收入、歸母凈利潤、歸母扣非凈利潤分別為2.20 億元、0.67 億元、0.77 億元，同比增長27.68%、33.40%、66.35%。
    公司近期公告終止收購Trividia 和PTS 剩余股權(quán)。
    點評：
    扣非凈利潤增長24.2% 三季度業(yè)績超預(yù)期 主業(yè)依舊快速成長。前三季度扣非歸母凈利潤為1.40 億元，同比增長24.2%，較半年報明顯好轉(zhuǎn)，主業(yè)依舊快速成長，其中三季度單季貢獻(xiàn)利潤扣非凈利潤0.77 億元，超出市場預(yù)期，主要原因有：
    1）去年收入增長18.5%，但歸母凈利潤下降27.2%，因為加大醫(yī)院銷售投入、收購費用增加、財務(wù)收入減少、競爭激烈等所致，醫(yī)院銷售投入放緩后，利潤能較快體現(xiàn)；2）國內(nèi)血糖儀銷售收入增速較快，開拓醫(yī)院市場成果初現(xiàn)；3）由于公司去年1 季度接到委內(nèi)瑞拉和古巴的血糖儀合同，共約5400 萬元人民幣，今年上半年海外收入同比減少約1600 萬元，我們估計只是出現(xiàn)短暫波動，三季度海外收入恢復(fù)；4）糖尿病市場空間巨大，行業(yè)成長性較好。
    財務(wù)方面，三季度單季綜合毛利率67.09%，持續(xù)提升，主要因為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有較大變化，一季度銷售低毛利率血糖儀較多，鋪貨完成后帶來高毛利率試紙放量，故前三季度毛利率持續(xù)提高。銷售費用率為28.19%，同比二季度下降5.51pp，主要因為公司前期銷售投入增速放緩、收入增加所致。管理費用率減少1300 萬，主要因為收購中介服務(wù)費用減少。
    收購短期拖累業(yè)績 重視非經(jīng)常損益影響。公司前三季度非經(jīng)常損益-2198 萬元，去年同期約1148 萬元，對Trividia 及PTS 的投資收益約-3600 萬元，再加上收購費用的增加，短期拖累業(yè)績，但長期我們依舊看好，主要基于公司戰(zhàn)略及收購公司的質(zhì)地。