>> 安信證券-超圖軟件(300036)超圖軟件2016年三季報點評：業(yè)績超預期 新產(chǎn)品潛力巨大-161028
| 上傳日期： |
2016/10/28 |
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| 503KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
呂偉，胡又文 |
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新一代產(chǎn)品發(fā)布，三維/VR、室內(nèi)導航、時空大數(shù)據(jù)等新增功能潛力巨大。2016 年10 月25 日公司新產(chǎn)品SuperMap GIS 8C(2017)版正式對外發(fā)布，多項新增功能潛力巨大：1、讓微信也能訪問三維GIS，不但不需要安裝軟件、插件，不需要預先下載數(shù)據(jù)，最重要的是支持主流的全系列瀏覽器；2、支持 VR 頭盔，讓三維更有身臨其境沉浸感；3、室內(nèi)導航開辟移動導航新領(lǐng)域：提供了室內(nèi)地圖與室外地圖無縫銜接的地圖顯示功能，支持樓層間的切換，可提供室內(nèi)路徑分析和引導功能，支持跨樓層路徑分析和途經(jīng)點；4、空間大數(shù)據(jù)引擎，讓更多人能處理時空大數(shù)據(jù)。多項新增功能的加入有望進一步拓寬GIS 應用空間，為公司提供更廣闊發(fā)展空間。
大力推動傾斜攝影市場發(fā)展。公司在報告期內(nèi)攜手傾斜攝影聯(lián)盟、行業(yè)多家上下游公司分別在西寧、合肥，鄭州、吉林等 4 個城市舉辦了全國傾斜攝影技術(shù)聯(lián)盟百城巡展，大力推廣傾斜攝影技術(shù)，推動其在不動產(chǎn)登記、國土規(guī)劃、應急處理、管線管理、文物保護、智慧旅游、智慧城市等行業(yè)應用。
隨著市場從孕育走向成熟，公司有望迎來新的發(fā)展機遇。
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外延發(fā)展值得期待。2016 年6 月20 日，思博邁股權(quán)投資公司對地圖慧科技增資450 萬元，增資完成后思博邁對地圖慧的持股比例為24.66%，公司全資子公司超圖數(shù)據(jù)持有地圖慧60.28%的股權(quán)，地圖慧成為公司控股孫公司。此外公司產(chǎn)業(yè)并購基金——寧波卓超完成工商設立手續(xù)，未來該并購基金將充分發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，積極尋找、培育并購標的，后續(xù)進展值得期待。
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投資建議：公司作為國內(nèi)GIS 云計算龍頭，面臨云計算技術(shù)變革和百億不動產(chǎn)市場啟動兩大歷史性機遇，同時國家加強信息安全建設、二三維一體化產(chǎn)品更替、進入軍工核心市場等都是助力其加速發(fā)展的“助推劑”。預計2016-2017 年備考EPS 分別為0.32 元、0.55 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價28 元。
風險提示：GIS 行業(yè)應用拓展不及預期。
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