>> 安信證券-東方國信(300166)業(yè)績符合預期，智慧城市和軍工開始貢獻業(yè)績-161028
| 上傳日期： |
2016/10/28 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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預計智慧城市和軍工業(yè)務開始貢獻業(yè)績。前三季度母公司實現(xiàn)營收3.04 億元，同比增長27%；實現(xiàn)凈利潤4726 萬元，同比下降6%。
考慮到公司合并營收和利潤均大幅增長，除了收購標的正常業(yè)績增長之外，我們預計公司2015 年陸續(xù)成立的智慧城市和軍工子公司開始有良好業(yè)務進展，預計兩塊業(yè)務開始貢獻收入，成為拉動公司業(yè)績增長的新增長點。母公司客戶以運營商為主，合同簽訂與業(yè)務結(jié)算一般集中在第四季度，存在明顯的季節(jié)性因素，收入增長更能體現(xiàn)業(yè)績彈性，伴隨三大運營商的大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略布局，我們對母公司全年業(yè)績有信心。
大數(shù)據(jù)行業(yè)卡位基本完成，期待商業(yè)模式實現(xiàn)突破。公司還擬收購銳軟科技100%股權(quán)，拓展醫(yī)療大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，公司大數(shù)據(jù)各行業(yè)卡位基本完成。公司流動資產(chǎn)29 億元，比去年同期增加近20 億元，賬面資金充沛，為后續(xù)商業(yè)模式突破奠定良好的資金基礎。
投資建議：業(yè)績符合預期，智慧城市和軍工成為業(yè)績新增長點，大數(shù)據(jù)行業(yè)卡位基本完成，期待商業(yè)模式實現(xiàn)突破。預計2016-2017年EPS 分別為0.57 元和0.77 元，“買入-A”評級，6 個月目標價35 元。
風險提示：大數(shù)據(jù)運營不達預期。
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