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公司原有主業(yè)德國(guó)普瑞收入（歐元）增長(zhǎng)約15.24%，凈利潤(rùn)（歐元）增長(zhǎng)約22.94%，預(yù)計(jì)由于人民幣貶值因素，以人民幣計(jì)價(jià)的利潤(rùn)增長(zhǎng)更快。我們認(rèn)為，公司原有業(yè)務(wù)保持較快增長(zhǎng)速度，KSS 受高田事件影響實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展，公司定增已獲得發(fā)審會(huì)審核通過，拿到批文并完成增發(fā)后，公司業(yè)績(jī)有望更快增長(zhǎng)。
    ◆智能駕駛穩(wěn)步推進(jìn)，看好未來發(fā)展?jié)摿?br>    無人駕駛作為汽車行業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)，市場(chǎng)空間萬億。公司通過并購(gòu)全球汽車安全領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)KSS，獲取行車安全相關(guān)的豐富數(shù)據(jù)以及眾多無人駕駛產(chǎn)品，通過并購(gòu)TS 獲取拓展自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的關(guān)鍵軟件技術(shù)，同時(shí)結(jié)合子公司德國(guó)普瑞在駕駛控制系統(tǒng)領(lǐng)域的硬件研發(fā)制造能力，使公司擁有開發(fā)感知系統(tǒng)、決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)的豐富數(shù)據(jù)與軟硬件研制能力，可圍繞無人駕駛開發(fā)多個(gè)產(chǎn)品，并具備總成能力。我們認(rèn)為，公司通過并購(gòu)獲取領(lǐng)先的智能駕駛技術(shù)，通過與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的融合，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?br>    ◆ 維持買入評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)45 元
    公司在無人駕駛、新能源汽車電子深度布局，成長(zhǎng)性好，向國(guó)際化零部件巨頭邁進(jìn)，發(fā)展空間大?？紤]增發(fā)攤薄后，預(yù)計(jì)2016~2018 年EPS 分別為0.75 元、1.28 元、1.57 元，維持買入評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)45 元。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)整合不及預(yù)期效果；新興業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。