久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

其中，公司于2016Q3 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.83 億元，同比增長(zhǎng)134.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利4887.63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)92.27%。
    點(diǎn)評(píng)：公司2016 年前三季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期，靜待四季度軌交發(fā)力。公司前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要因?yàn)樾履茉措妱?dòng)汽車領(lǐng)域及通信領(lǐng)域收入較去年同期快速增長(zhǎng)和三季度翊騰電子并表帶來(lái)的利潤(rùn)增厚。軌交板塊由于行業(yè)的特殊性，業(yè)績(jī)具有季節(jié)性波動(dòng)的明顯特征。一般來(lái)說(shuō)，軌交業(yè)務(wù)的收入會(huì)在三、四季度大量確認(rèn)，我們看好公司軌交板塊在四季度的表現(xiàn)。
    同心多元化發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，軌交+新能源汽車+通訊+軍工，四大領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展。（1）軌道交通領(lǐng)域：立足軌交連接器，不斷拓展軌交領(lǐng)域的產(chǎn)品線。公司連接器產(chǎn)品產(chǎn)品切入標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組，標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組直流與輔助跨接連接器已小批量試運(yùn)行成功。公司積極拓展軌交減震器、計(jì)軸器和高鐵WIFI 等市場(chǎng)空間較大的新產(chǎn)品。動(dòng)車組輔助系統(tǒng)供電蓄電池組項(xiàng)目已完成樣機(jī)開(kāi)發(fā)，同時(shí)樣機(jī)已經(jīng)通過(guò)中國(guó)鐵道科學(xué)院相關(guān)性能指標(biāo)測(cè)試，正在進(jìn)行量產(chǎn)前準(zhǔn)備工作。我們認(rèn)為，未來(lái)三年公司軌交領(lǐng)域業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)年均30%以上的復(fù)合增速。（2）新能源汽車領(lǐng)域：積極推進(jìn)新能源汽車領(lǐng)域發(fā)展，持續(xù)拓展板塊布局。新能源汽車爆發(fā)式增長(zhǎng)帶動(dòng)新能源連接器需求快速提升，“十三五”期間市場(chǎng)容量合計(jì)達(dá)到345 億元，年均達(dá)到69 億元，公司有望在未來(lái)3~5 年內(nèi)，新能源電動(dòng)汽車連接器行業(yè)力爭(zhēng)占領(lǐng)20~30%的市場(chǎng)份額。公司投資的江蘇永貴主要從事新能源汽車電池管理系統(tǒng)、充電樁的研發(fā)和生產(chǎn)，完善了公司新能源汽車板塊的業(yè)務(wù)布局。（3）通訊連接器：華為供應(yīng)商永貴盟立+翊騰電子，協(xié)同效應(yīng)可期。公司2014 年控股華為供應(yīng)商深圳永貴盟立，持股56.35%，布局我國(guó)通訊連接器市場(chǎng)年均150~200 億元規(guī)模的大市場(chǎng)。消費(fèi)電子連接器收購(gòu)的翊騰電子專注于3C 領(lǐng)域的精密連接器和結(jié)構(gòu)件。永貴盟立與翊騰電子協(xié)同效應(yīng)可期，有望擴(kuò)大永貴在通訊連接器領(lǐng)域的影響力。（4）軍工領(lǐng)域：軍品資質(zhì)獲取齊全后有望迎來(lái)放量。公司積極布局軍工連接器百級(jí)別市場(chǎng)，切入海裝、陸裝、空裝和核領(lǐng)域連接器。公司目前獲得軍品資質(zhì)中四證中的三證，未來(lái)隨著公司軍品資質(zhì)獲取齊全后，軍工連接器有望迎來(lái)放量。
    投資建議：維持盈利預(yù)測(cè)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。公司定增價(jià)31.55 元，目前股價(jià)27.68 元，定增嚴(yán)重倒掛。我們預(yù)計(jì)公司2016/2017/2018 年將實(shí)現(xiàn)備考凈利潤(rùn)2.64/3.79 /5.01 億元，3 年CAGR 達(dá) 23%，對(duì)應(yīng)EPS 為0.69 /0.99/1.30 元，對(duì)應(yīng)PE 為40X/28X/21X。公司將充分受益于軌交行業(yè)的高景氣度、新能源汽車的爆發(fā)式增長(zhǎng)、通訊連接器領(lǐng)域的協(xié)同發(fā)展和軍工資質(zhì)齊全后的產(chǎn)品放量，維持盈利預(yù)測(cè)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。