>> 中信建投-火炬電子(603678)公司簡評：電容器，新材料，貿(mào)易公司三大板塊帶動新成長-161031
| 上傳日期： |
2016/11/2 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
彭琦 |
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公司在軍民領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)雙重發(fā)展，技術(shù)共享，優(yōu)勢互補(bǔ)實現(xiàn)1+1>2 的結(jié)果。
技術(shù)研發(fā)領(lǐng)先，軍工資質(zhì)突出
公司作為國家火炬計劃企業(yè)，堅持技術(shù)研發(fā)之路，掌握從產(chǎn)品設(shè)計、材料開發(fā)到生產(chǎn)工藝的一系列陶瓷電容器制造的核心技術(shù)。
而且公司已取得軍工生產(chǎn)相關(guān)的六項資質(zhì)認(rèn)證，并承擔(dān)了33 項軍工科研任務(wù)，多年位列國內(nèi)軍用MLCC 廠商銷售收入第二位。
布局“電容器、新材料和貿(mào)易公司”三大板塊平臺
在現(xiàn)有陶瓷電容器基礎(chǔ)上，公司自產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域新增鉭電容和超級電容兩款產(chǎn)品，并實現(xiàn)小量銷售；在新材料領(lǐng)域，公司與廈門大學(xué)合作積極第二代高性能陶瓷材料，該項目有望成為公司下一個業(yè)績爆發(fā)點；而在貿(mào)易領(lǐng)域，公司積極拓展自身的傳統(tǒng)優(yōu)勢，在渠道和服務(wù)上實現(xiàn)優(yōu)化。
盈利預(yù)測與評級
我們預(yù)測2016-2018 年EPS 分別為1.07、1.29、1.64 元，對應(yīng)PE為72.91X、60.68X、47.62X，我們給予“增持”評級。
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