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>> 國泰君安-金杯電工(002533)切換億緯鋰能電芯,PACK業(yè)務再啟程-161105
上傳日期:   2016/11/7 大?。?/td>   399KB
格式:   pdf 來源:   
評級:   增持 作者:   洪榮華,王浩
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    正式切換國產電芯,PACK 業(yè)務將更創(chuàng)輝煌。近日公司控股子公司金杯新能源與億緯鋰能、保定長安簽署2016 年動力電池PACK 供應保障三方協(xié)議,保證電芯供應的同時鎖定動力電池PACK 產能。此前公司此前受制于三星SDI 電芯沒有進入電池目錄而無法開展PACK 業(yè)務,此次公告意味著公司正式切換國產電芯, PACK 業(yè)務將重裝上陣大幅貢獻業(yè)績。
    上游電芯和下游整車均為優(yōu)質領軍企業(yè),測算2016 年PACK 業(yè)務或貢獻收入1.7.億元以上。億緯鋰能的采用全進口全自動電芯生產線,進入動力電池規(guī)范目錄(第四批);保定長安為長安汽車旗下唯一客車板塊,是我國客車行業(yè)骨干企業(yè)。金杯新能源擁有國內一流的BMS 和PACK 研發(fā)團隊,結合億緯鋰能優(yōu)質電芯,將成為保定長安的主要三元PACK 供應商。
    2016 年金杯新能源將按合同采購900 萬只18650(2600mAh)電芯,2017年或每月采購300 萬只電芯,因此測算2016-2017 年僅保定長安帶來的PACK 業(yè)務可貢獻收入1.7、6.8 億元。后續(xù)新客戶仍在持續(xù)拓展中,公司未來將成為多家主流電動車企的核心PACK 供應商。
    大股東大比例參與定增,布局新能源汽車運營業(yè)務。定增10 億元,大股東認購3 億元鎖三年,投入冷鏈物流及新能源汽車租賃運營業(yè)務,運營項目將投入8000 輛乘用車和2000 輛物流車,打造新能源汽車運營龍頭。
    風險提示。新能源汽車補貼政策出臺慢于預期。
    
 
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