久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司Q3 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.87 億元（+17.29%）創(chuàng)歷史新高，我們預(yù)計(jì)Q4 營收在7 億左右；Q3 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.86 億元（+20.68%），回歸正常水平。今年公司加大游戲產(chǎn)品及平臺(tái)、VR 產(chǎn)品、直播平臺(tái)等領(lǐng)域的投入，階段性抑制凈利增長，但因期間費(fèi)用控制得當(dāng)，主營收入持續(xù)增長，三季報(bào)披露全年利潤將與上年保持穩(wěn)定。三季報(bào)披露2016 年公司凈利區(qū)間為6.2 億~7.2 億元。
    獲“傳奇”3 款頁游、2 款手游IP 授權(quán)，為公司游戲研發(fā)及運(yùn)營儲(chǔ)備重磅優(yōu)質(zhì)IP，持續(xù)打造明星爆款。公司全資孫公司浙江歡游與Wemade 簽訂傳奇網(wǎng)頁游戲和移動(dòng)游戲授權(quán)許可合同，公司將獲3 款頁游、2 款手游為期3 年的IP 授權(quán)，合同金額共計(jì)500 億韓元（約2.98 億元）?！皞髌妗庇螒蜻M(jìn)入國內(nèi)15 年，玩家粘性高、受眾群體廣、覆蓋韓美中日等國家，市場份額巨大。預(yù)計(jì)相關(guān)《傳奇》手游將于明年年初上線，有望打造繼《全民奇跡》之后的又一爆款產(chǎn)品。公司簽訂合同后，將利用自身研發(fā)及平臺(tái)優(yōu)勢，積極開拓“傳奇”IP 在頁游、手游上的巨大市場。
    集平臺(tái)運(yùn)營與產(chǎn)品研發(fā)于一體，打造多平臺(tái)、多用戶、多內(nèi)容、高粘度的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈。1）平臺(tái)型產(chǎn)品：公司現(xiàn)自有移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)XY 蘋果助手、網(wǎng)頁網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營平臺(tái)XY 游戲、移動(dòng)電競平臺(tái)啪啪游戲廳、直播平臺(tái)板栗娛樂等，積累大量用戶下載和消費(fèi)等行為數(shù)據(jù)；2）游戲產(chǎn)品：頁游《藍(lán)月傳奇》、《傳奇盛世》流水表現(xiàn)出色，手游《全民奇跡》今年仍保持較高流水體量，為公司貢獻(xiàn)良好收益。預(yù)計(jì)公司明年將上線6-7 款游戲。公司通過提供豐富的內(nèi)容和精細(xì)的運(yùn)營服務(wù)來經(jīng)營流量，最終實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，打造面向國際市場的互聯(lián)網(wǎng)閉環(huán)生態(tài)圈。
    增發(fā)倒掛、董事長增持，構(gòu)筑股價(jià)較強(qiáng)的安全邊際。公司以46.75 元/股的價(jià)格非公開發(fā)行0.41 億股募集配套資金19 億元已到賬。募集資金擬用于開發(fā)和全球推廣XY 蘋果助手的國際化版本、開展以手機(jī)終端（Android、iOS）+家庭電視（Android）網(wǎng)絡(luò)競技平臺(tái)為主體的啪啪多屏競技平臺(tái)項(xiàng)目、O2O 生活助手項(xiàng)目等，定增項(xiàng)目有望夯實(shí)公司主業(yè)，推進(jìn)公司未來內(nèi)部和外部的整合。定增價(jià)格與當(dāng)前股價(jià)倒掛，構(gòu)筑較強(qiáng)的安全邊際。此外董事長王悅在2016 年10 月31 日增持公司股份共計(jì)54 萬股，約占總股本0.08%，堅(jiān)定對(duì)公司未來發(fā)展的信心。
    合規(guī)提示:海通開元投資有限持有002517 愷英網(wǎng)絡(luò)超過總股本1%
    盈利預(yù)測：我們持續(xù)看好公司在"游戲+平臺(tái)+VR/AR"方向的布局，以及面向全球市場的發(fā)展思路。預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS分別為0.98元、1.43元和1.83元，參考同行業(yè)三七互娛、昆侖萬維等公司2017年P(guān)E24~49倍我們給予公司2017年35倍估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)50.05元，給予買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲產(chǎn)品運(yùn)營不及預(yù)期；VR/AR行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。