>> 廣發(fā)證券-中科創(chuàng)達（300496）TurboX 智能硬件平臺，加碼新藍海市場-161121
| 上傳日期： |
2016/11/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰 |
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TurboX 針對智能硬件產(chǎn)業(yè)的特性，在產(chǎn)業(yè)上游芯片/OS/軟件廠商和下游硬件廠商中提供一個開放而聚合的智能大腦作為平臺，解決產(chǎn)業(yè)分散上游無力支持，下游廠商“重復發(fā)明輪子”等主要行業(yè)痛點。
TurboX 核心理念為模塊化/通用化，中科創(chuàng)達整合關鍵智能軟件算法TurboX 通過模塊化/通用化的特性使得下游智能硬件開發(fā)者能夠“多”
（選擇/層次多）、“快”（開發(fā)/量產(chǎn)快）、“好”（質(zhì)量/性能好）、“省”（成本低）得完成從產(chǎn)品開發(fā)到量產(chǎn)投放。同時也提升上游廠商支持開發(fā)的效率。
中科創(chuàng)達著重整合并模塊化關鍵智能軟件算法，以菜單的模式向不同類別下游市場提供完善的軟件功能。TurboX 以軟件與數(shù)據(jù)為核心，打通“感知->運算->決策->行動”閉環(huán)，讓硬件具備自主行動能力并真正智能化。而下游開發(fā)者像“點菜”一般選擇相應功能模塊，降低軟件開發(fā)整合成本。
模塊化的軟件/算法在不同智能硬件領域具備較高通用性:無人機和VR均需要SLAM 功能；智能攝像頭和機器人均需要人臉識別功能。上游軟件廠商和中科創(chuàng)達在TurboX 這一開放平臺下開發(fā)的軟件能夠在不同類別的智能硬件產(chǎn)品之間無縫快速應用，上游廠商享受到通用帶來的支持便利性。
預測16-18 年EPS 分別為0.338 元/股、0.720 元/股、1.153 元/股預測2016-2018 年的收入分別為9.24/14.0/23.6 億元。收入增速為50.2%、52.1%、68.2%；預計公司今年股權(quán)激勵攤銷費用較高，凈利潤增速為16.9%，17-18 年凈利潤分別為2.90/4.65 億元，維持“買入評級”。
風險提示
TurboX 平臺產(chǎn)品面向無人機剛開始出貨，VR/機器人/智能車載尚未形成模塊/IP 出貨，未來出貨時間節(jié)點/盈利能力存在不確定性。
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