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同時(shí)，公司也積極開拓新的市場空間，涉足網(wǎng)絡(luò)安全，海洋通信等領(lǐng)域，尋找新的成長動(dòng)能。
    股權(quán)激勵(lì)不影響基本面。股票激勵(lì)計(jì)劃并未給公司基本面帶來變化。流量爆發(fā)增速超產(chǎn)業(yè)預(yù)期，吸引運(yùn)營商對光通信領(lǐng)域追加投資?！皩拵е袊睉?zhàn)略驅(qū)動(dòng)光通信市場持續(xù)高景氣。公司近期在運(yùn)營商集采中獲得份額較理想，有望從本輪光通信高景氣中收益，基本面態(tài)勢良好。
    主營業(yè)務(wù)需求激增。中移動(dòng)集采、農(nóng)村光纖到戶、新老替換引發(fā)光纖需求加大，而產(chǎn)業(yè)上游的光棒出現(xiàn)緊缺，光纖價(jià)格上漲同比超過15%，量價(jià)齊升。中國聯(lián)通和中國移動(dòng)相繼布局10G PON 接入網(wǎng)絡(luò)，固網(wǎng)升級需求強(qiáng)烈，10GPON/100G 傳輸骨干網(wǎng)通信設(shè)備將迎來增長。公司作為國內(nèi)光通信器件、設(shè)備和纖纜領(lǐng)先企業(yè)，有望充分受益。
    積極拓展新業(yè)務(wù)，助力打開新的市場空間。公司實(shí)現(xiàn)對子公司烽火星空的全資控股，烽火星空主營為網(wǎng)絡(luò)安全，隨著網(wǎng)絡(luò)安全重要性的凸顯，對于網(wǎng)絡(luò)安全的需求提升，公司將具有較強(qiáng)的投資價(jià)值。同時(shí)，公司近期定增18 億用于海洋通信、云計(jì)算及大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域，并打造首個(gè)全省統(tǒng)一信息基礎(chǔ)實(shí)施服務(wù)和信息交換樞紐平臺(tái)。信息化轉(zhuǎn)型和網(wǎng)絡(luò)安全、云計(jì)算等新業(yè)務(wù)助力公司打開新的市場空間。
    不斷提高技術(shù)壁壘，保持領(lǐng)先身位。公司堅(jiān)持網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)先理念，保持在軟件定義網(wǎng)絡(luò)前沿技術(shù)上的領(lǐng)先性，積極打造核心高端路由器，推進(jìn)關(guān)鍵芯片的研發(fā)。
    同時(shí)，針對大容量超長距離傳輸需要，推出超低損耗光纖。
    盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)公司2016-2018 年收入的復(fù)合增速為28.77%，歸母凈利的復(fù)合增速為25.79%，EPS 分別為0.84 元、1.07 元、1.32 元，對應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 分別為31 倍、24 倍、20 倍。考慮到目前光通信行業(yè)估值約為44 倍，公司當(dāng)前估值低于行業(yè)平均，且明年業(yè)績增長確定。首次覆蓋，給予“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：毛利率或有所下滑；行業(yè)需求或不及預(yù)期；增發(fā)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。