>> 興業(yè)證券-長春高新（000661）公告點評：金賽股改啟動三版掛牌，激勵機制顯著改善-161205
| 上傳日期： |
2016/12/6 |
大小： |
540KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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增持 |
作者： |
徐佳熹，趙壘 |
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盈利預(yù)測與評級：我們認(rèn)為核心子公司金賽藥業(yè)在生長激素水針增長逐步恢復(fù)，新產(chǎn)品長效生長激素、重組促卵泡素等新產(chǎn)品逐步放量下，公司整體經(jīng)營趨勢有望逐步向上，而金賽作為國內(nèi)重組蛋白藥物的領(lǐng)軍企業(yè)，圍繞兒童和輔助生殖用藥及上下游產(chǎn)業(yè)鏈，并涉足相關(guān)診療服務(wù)，醫(yī)療服務(wù)配合渠道下沉，我們看好公司長期的發(fā)展空間；公司當(dāng)下估值處于歷史低位，激勵機制改善和業(yè)績提速也有望提升公司估值水平。預(yù)計公司2016-2018 年的EPS 為2.85、3.73 和4.69 元，對應(yīng)PE 分別為41、32、25倍，維持公司的“增持”評級，建議投資者積極配臵。
股價催化劑：子公司利益機制理順。
風(fēng)險提示：主力品種銷售低于預(yù)期；新品上量低于預(yù)期。
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