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    事件：公司今日公告了聘任 Dan Sheng（盛丹）女士為公司副總經(jīng)理，同時公告12 月 6 日獲批了四項(xiàng)體外診斷試劑《醫(yī)療器械注冊證》。
    據(jù)公告，盛丹女士歷任美國默沙東制藥公司高級生物統(tǒng)計(jì)師、普華永道旗下思略特管理咨詢公司高級經(jīng)理，具備多年跨國制藥企業(yè)的戰(zhàn)略咨詢和生物統(tǒng)計(jì)工作經(jīng)驗(yàn)。思略特公司官網(wǎng)顯示其在醫(yī)療保健領(lǐng)域“企業(yè)戰(zhàn)略的制定，以及執(zhí)行這些戰(zhàn)略所需的未來運(yùn)營展望、組織重構(gòu)、能力建設(shè)項(xiàng)目、并購前及并購后整合能力”等方面都具有較強(qiáng)優(yōu)勢。光大醫(yī)藥認(rèn)為：公司從外企引進(jìn)高管人才、有助于加強(qiáng)公司戰(zhàn)略管理，提升外延并購預(yù)期。公司從2014 年上市以來，一直專注于生化診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司未來發(fā)展戰(zhàn)略存在向診斷其它領(lǐng)域橫向延伸的可能。公司2016 年2~3月已經(jīng)公告了與雅培和羅氏戰(zhàn)略合作（其中，向雅培技術(shù)許可55 種試劑、參與其全球銷售分成），公司國際化發(fā)展有望在引進(jìn)外企人才后得以拓寬。
    公司研發(fā)和技術(shù)水平國際領(lǐng)先，每年獲批新產(chǎn)品是常態(tài)。此次獲批的四項(xiàng)《醫(yī)療器械注冊證》（糖化血清測定試劑盒、谷胱甘肽還原酶測定試劑盒、谷胱甘肽過氧化物酶測定試劑盒、抗氧化劑總狀態(tài)測定試劑盒）再次豐富了公司產(chǎn)品線。今年3 月公告了獲批“小而密低密度脂蛋白膽固醇測定試劑盒”，11 月獲批的白蛋白測定試劑盒、特異性生長因子測定試劑盒等大多是獨(dú)家、高端產(chǎn)品。
    公司未來3 年的主要利潤增長驅(qū)動力：1、封閉化：“殺手锏級”產(chǎn)品——G92000 捆綁試劑，組成“高端的封閉化的生化診斷系統(tǒng)”，替代進(jìn)口，實(shí)現(xiàn)市場份額的提升和增速的加快。2、獨(dú)家高端新產(chǎn)品：如：小而密低密度脂蛋白膽固醇、腫瘤標(biāo)志物檢測試劑等。3、國際化分成。
    公司首發(fā)大股東將于 2017 年10 月30 日獲得解禁，由此我們判斷公司2017年業(yè)績釋放動力充足。不考慮外延，我們維持預(yù)測公司2016~2018 年凈利潤將同比增長25%/32%/30%，EPS 0.61/0.80/1.04 元，目前總市值110 億，股價對應(yīng)2017 年P(guān)E 27 倍，估值明顯低于類似公司，維持買入評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示： 2017 年10 月 30 日之后的大非解禁風(fēng)險(xiǎn)。