>> 光大證券-均勝電子(600699)進軍半導(dǎo)體推進智能網(wǎng)聯(lián)，落地無線充電彰顯核心優(yōu)勢-161214
| 上傳日期： |
2016/12/15 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉洋 |
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◆強化汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈核心優(yōu)勢，推進汽車智能網(wǎng)聯(lián)化
公司是國內(nèi)汽車電子龍頭企業(yè)，為把握汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展趨勢，并結(jié)合寧波市發(fā)展車用集成電路芯片及元器件產(chǎn)業(yè)方針，公司2015 年在寧波成立寧波勝芯電子科技有限公司。此次勝芯科技（參股24.8%）與中芯晶圓股權(quán)投資（上海）有限公司（參股66.7%）及北京集成電路設(shè)計與封測股權(quán)投資中心（有限合伙）（參股8.5%）共同出資設(shè)立中芯公司，是公司往汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈上游核心領(lǐng)域延伸的布局開始。我們認為，參股設(shè)立中芯公司，將助力公司產(chǎn)品戰(zhàn)略推進，并通過內(nèi)部整合與外延拓展方式，強化公司在汽車電子領(lǐng)域核心技術(shù)，推進汽車智能網(wǎng)聯(lián)化，享未來萬億市場空間。
◆加快推進無線充電技術(shù)落地，提升新能源汽車核心競爭力公司控股子公司德國普瑞近期與美國高通公司簽署了電動車無線充電（WEVC）許可協(xié)議，普瑞將在其產(chǎn)品組合中嵌入高通的電動車無線充電技術(shù)，并將專注于插電式混合動力（PHEV）和電動車（EV）制造商的電動車無線充電系統(tǒng)的商業(yè)化，根據(jù)協(xié)議，普瑞計劃開發(fā)，制造和供應(yīng)基于高通光環(huán)技術(shù)的電動車無線充電系統(tǒng)。普瑞目前正在開發(fā)基于雙D 磁體的汽車電動車無線充電系統(tǒng)，其在行業(yè)領(lǐng)先的小型車輛中提供高功率，卓越的性能。目前，普瑞正與全球一些知名的汽車制造商討論這一先進的電動車無線充電項目，且已經(jīng)和某德系知名整車廠商在電動車無線充電業(yè)務(wù)領(lǐng)域簽訂開發(fā)合同，為其打造一套完整的電動車無線充電解決方案。我們認為，電動汽車無線充電將有效緩解汽車充電難問題，助力新能源汽車發(fā)展，公司率先研發(fā)制造性能卓越的無線充電系統(tǒng)，有望成為公司未來利潤新的增長點。
◆維持買入評級，6 個月目標價48.80 元
公司在無人駕駛、新能源汽車電子深度布局，成長性好，向國際化零部件巨頭邁進，發(fā)展空間大?？紤]增發(fā)攤薄后預(yù)計2016~2018 年EPS 分別為0.76 元、1.28 元、1.56 元，維持買入評級，6 個月目標價48.80 元。
◆風險提示：全球汽車行業(yè)產(chǎn)銷增速不及預(yù)期，業(yè)績增長不及預(yù)期風險。
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