>> 方正證券-潮宏基（002345）定增發(fā)力婚慶類首飾市場，O2O模式搭建體驗式消費新場景-161216
| 上傳日期： |
2016/12/20 |
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來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
韓旭 |
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基于渠道、會員及產(chǎn)品設(shè)計優(yōu)勢，定增項目進(jìn)軍婚慶珠寶市場
公司旗下三大品牌超1 千家門店覆蓋全國190 個主要城市，銷售網(wǎng)絡(luò)完整，擁有超200 萬會員基礎(chǔ)，樹立了良好品牌形象。
此次公司擬以不低于9.95 元/股價格非公開發(fā)行募資6 億元，用于“珠寶云平臺創(chuàng)新營銷項目”，目前已獲得證監(jiān)會審核通過。
O2O 商業(yè)模式開辟體驗式消費新場景
從現(xiàn)有店面入手進(jìn)行升級改造，資本開支和風(fēng)險相對較小。
公司將對線下門店專柜進(jìn)行升級改造，至2020 年完成600 家門店改造工作。同時，公司以高提成吸引多渠道合作方，開源產(chǎn)生增量，計劃完成4000 家合作點建設(shè)。以互聯(lián)網(wǎng)作為紐帶，上游對接全球鉆石資源，下游對接自營專柜的體驗中心和合作伙伴展示區(qū)，實現(xiàn)線上與線下有機(jī)結(jié)合。
實際控制人及公司高管持續(xù)增持，提供安全邊際基于對未來持續(xù)發(fā)展的信心，年初以來公司高管多次增持公司股份，本次非公開發(fā)行中總經(jīng)理廖創(chuàng)賓及員工持股計劃共認(rèn)購20%。
盈利預(yù)測與估值：
預(yù)計2016-2018 年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入27.72 億元、29.48 億元、32.92 億元，實現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤2.64 億元、2.97 億元及3.57 億元，EPS 分別為0.31 元、0.35 元和0.42元，對應(yīng)2016-2018 年P(guān)E 分別為38.45 倍、34.07 倍、28.40倍。維持公司“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：定增進(jìn)度低于預(yù)期；珠寶行業(yè)增速低于預(yù)期。
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