久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

3）同花順于本判決生效之日起十日內(nèi)賠償原告經(jīng)濟(jì)損失人民幣300 萬元，賠償合理費(fèi)用35 萬元。
    投資要點(diǎn)：
    金額遠(yuǎn)低于預(yù)期，訴訟為雙向拉鋸。時(shí)間周期較長，趨勢向同花順越來越有利。2016 年9月庭審、2016 年9 月休庭、2016 年12 月28 日一審的預(yù)期賠償金額分別為經(jīng)濟(jì)損失5 億、2 億，300 萬元，處罰金額遠(yuǎn)低于預(yù)期。2016 年5 月同花順開始訴訟WIND 商標(biāo)侵權(quán)、不正當(dāng)競爭。兩家訴訟成為拉鋸戰(zhàn)。
    預(yù)計(jì)對iFind 產(chǎn)品銷售無影響，同花順甚至加大營銷力度。WIND 希望通過法律手段禁止同花順銷售IFIND。但一審僅限制2012 年之前產(chǎn)品。同花順公告稱“2013 年初即已淘汰2012年版本，全新同花順I(yè)FIND 金融數(shù)據(jù)在紅緞完全不同于過時(shí)產(chǎn)品，且其銷售利于打破行業(yè)壟斷”。我們認(rèn)為同花順的公告解釋較為合理，且推測在2017 年展開新一輪促銷。
    盡管上述已經(jīng)對同花順有利，預(yù)計(jì)公司仍將上訴，力爭避免任何賠償。推測來源公告“判斷為一審判決，講根據(jù)訴訟進(jìn)展案件的后續(xù)進(jìn)展情況，即使履行信息披露義務(wù)”。
    風(fēng)險(xiǎn)逐個消除，成長拐點(diǎn)凸顯，維持盈利預(yù)測，維持“買入”評級。2016 年11 月13 日，同花順配資處罰落地。2016 年12 月28 日，訴訟風(fēng)險(xiǎn)接近消除。預(yù)計(jì)公司2017 年商業(yè)模式周期將主導(dǎo)雙周期（另一周期為證券市場周期），進(jìn)入新一輪成長期，2016 年Q3 現(xiàn)金流流入上升36%為拐點(diǎn)信號。公司各新業(yè)務(wù)均具有壁壘及廣闊空間，看好公司長期成長。在預(yù)收賬款不變假設(shè)下，預(yù)計(jì)2016-2018 年公司營業(yè)收入為13.60、19.07、29.42 億元，歸屬上市公司股東的凈利潤分別為9.12、12.65、19.19 億元（根據(jù)預(yù)收賬款確認(rèn)周期預(yù)計(jì)2016 年報(bào)表利潤為11-12 億元）。最保守利潤下（2017 年不確認(rèn)預(yù)收賬款），2017 年P(guān)E為30 倍，遠(yuǎn)低于計(jì)算機(jī)行業(yè)平均PE。維持“買入”評級。