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繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。
    事件：上海萬(wàn)得、南京萬(wàn)得訴公司“iFinD金融數(shù)據(jù)終端”涉嫌侵權(quán)案于今日收到一審判決，判決公司停止制作、銷售、許可他人抄襲“Wind資訊金融數(shù)據(jù)終端”的金融數(shù)據(jù)終端產(chǎn)品，并賠償原告合計(jì)335萬(wàn)元。
    4年訴訟終落定，風(fēng)險(xiǎn)因素已消除：本次訴訟案始于2012年，期間歷經(jīng)多次訴訟請(qǐng)求的變更，一直處于懸而未決的狀態(tài)，至今已4年時(shí)間。在最近一次9月5日開(kāi)庭審理的公告中，原告最終要求公司賠償經(jīng)濟(jì)損失2億元。如今訴訟一審判決結(jié)果終于揭曉，公司被判賠償金335萬(wàn)元，離原告要求的賠償金有較大差距。我們認(rèn)為本次訴訟落定意味著市場(chǎng)擔(dān)心的風(fēng)險(xiǎn)因素已經(jīng)消除。此外，本案所涉及的產(chǎn)品為“同花順iFind金融數(shù)據(jù)終端”2012年版本及以前年度版本，公司已于2013年初即予以淘汰并停止服務(wù)，并不會(huì)影響公司現(xiàn)階段已經(jīng)創(chuàng)新和優(yōu)化過(guò)的“同花順iFind金融數(shù)據(jù)終端”版本的使用和推廣。
    投資價(jià)值未變，抗周期性為業(yè)績(jī)提供保障：我們始終認(rèn)為周期波動(dòng)只在成長(zhǎng)過(guò)程中有波動(dòng)作用，并不改變公司從流量型平臺(tái)型向技術(shù)平臺(tái)型公司升級(jí)的大趨勢(shì)。公司通過(guò)不斷推出符合用戶需求的產(chǎn)品提高用戶的付費(fèi)和續(xù)費(fèi)比例，使公司業(yè)績(jī)始終保持高速增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)4季度隨著2B業(yè)務(wù)進(jìn)入結(jié)算高峰期以及新業(yè)務(wù)繼續(xù)放量，公司4季度單季業(yè)績(jī)有望再創(chuàng)歷史新高。
    關(guān)注智能投顧等新領(lǐng)域，爆發(fā)力十足：公司在2016年繼續(xù)加大智能投顧等新領(lǐng)域的研發(fā)投入，實(shí)現(xiàn)了研發(fā)人員的快速擴(kuò)充，布局下一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)。互金類新業(yè)務(wù)雖受監(jiān)管增長(zhǎng)放緩，但從未停滯不前。我們認(rèn)為公司已站到金融產(chǎn)業(yè)變革的制高點(diǎn)，業(yè)績(jī)爆發(fā)力十足。
    維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)：我們看好公司未來(lái)3-5年的成長(zhǎng)路徑，新業(yè)務(wù)看點(diǎn)十足且極具爆發(fā)力。維持公司2016-17年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)為13.8/17.5億元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示： 1、市場(chǎng)長(zhǎng)期熊。  2、政策對(duì)創(chuàng)新不支持。