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實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司的凈利潤(rùn)7.22 億元，同比增長(zhǎng)47.61%。
    Q2、Q3 市場(chǎng)活躍度無差別，Q3 收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流全面上升。根據(jù)中證登數(shù)據(jù)，直觀放映市場(chǎng)活躍度的每月活躍賬戶數(shù)2016 年3-9 月分別為2769、2533、2585、2819、2664、2487萬(wàn)戶，2、3 季度幾乎無差異。公司Q2、Q3 單季度收入分別為3.71、5.57 億元，凈利潤(rùn)分別為2.20、3.58 億元，銷售商品、收到勞務(wù)現(xiàn)金分別為3.46、4.59 億元。收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流全面上升。
    考慮預(yù)收賬款變化反轉(zhuǎn)依舊明顯。Q3 末公司預(yù)收賬款相較Q2 末下降1.35 億元。簡(jiǎn)單假設(shè)預(yù)收賬款完全確認(rèn)為利潤(rùn)，公司Q3 收入為4.22 億元，利潤(rùn)高于2.22 億元（實(shí)際確認(rèn)部分費(fèi)用）。且現(xiàn)金流明顯上升，反轉(zhuǎn)明顯。
    費(fèi)用加大投入利潤(rùn)仍增長(zhǎng)，公司處于極優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)期。2016 年前三季度公司銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)32.19%、管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)54.45%。銷售及研發(fā)投入進(jìn)一步加大，預(yù)計(jì)將會(huì)進(jìn)一步鞏固業(yè)務(wù)壁壘與豐富商業(yè)模式。費(fèi)用加大投入利潤(rùn)仍繼續(xù)上升，公司處于極優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)期。
    成長(zhǎng)性對(duì)抗周期邏輯驗(yàn)證。我們?cè)?016 年6 月27 日發(fā)布的深度報(bào)告《同花順：50 億利潤(rùn)的成長(zhǎng)追求者》中預(yù)計(jì)公司將通過商業(yè)模式（機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、基金代銷、券商導(dǎo)流、互聯(lián)網(wǎng)投顧、投資機(jī)器人等）與業(yè)務(wù)擴(kuò)張（大宗商品貴金屬、余額寶、債券等）消除證券周期影響。公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)驗(yàn)證，周期性對(duì)公司影響已被兩個(gè)維度的成長(zhǎng)屬性覆蓋。
    退市風(fēng)險(xiǎn)降低，維持盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。我們于半年報(bào)點(diǎn)評(píng)中已提示公司退市風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)消除。預(yù)計(jì)公司2017 年左右兩周期（證券周期與商業(yè)模式周期）將同步向上，進(jìn)入新一輪成長(zhǎng)期。同時(shí)考慮到公司各新業(yè)務(wù)均具有壁壘及廣闊空間，看好公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)。在預(yù)收賬款不變假設(shè)下，預(yù)計(jì)2016-2018 年公司營(yíng)業(yè)收入為13.60、19.07、29.42 億元，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為9.12、12.65、19.19 億元（根據(jù)預(yù)收賬款確認(rèn)周期預(yù)計(jì)2016 年報(bào)表利潤(rùn)為11-12 億元）。最保守利潤(rùn)下（謹(jǐn)慎確認(rèn)預(yù)收賬款），2017 年P(guān)E 不到30 倍，遠(yuǎn)低于計(jì)算機(jī)行業(yè)平均PE。